Edgen Stock·Mar 02 2026, 07:31JPモルガンは、宇宙ベースの太陽光発電への期待に牽引された中国の新エネルギーセクターにおける投機的な上昇を報告しています。同行は、この上昇の基盤に懐疑的な見方を示し、セクターの主要銘柄を再評価しました。
宇宙ベースの太陽光発電を巡る期待が、中国の太陽光・風力エネルギーセクター全体で大幅な上昇を促し、関連株は2025年11月以降、市場を21%から166%上回るパフォーマンスを示しました。JPモルガンのレポートによると、この投資家の熱狂は、宇宙関連の太陽光発電製造が200GWに拡大する可能性があるという期待に煽られています。同行は、2030年までに宇宙太陽光発電の総ターゲット市場（TAM）が2025年の地上太陽光発電市場規模の約3倍になる可能性があり、これは莫大な潜在的機会を示唆していると推定しています。
市場の変化に対応し、JPモルガンはより選択的な姿勢をとり、GCL TECH（03800.HK）の評価を「オーバーウェイト」に引き上げました。同行は、長期的な勝者と目される企業を他の企業と区別しています。対照的に、GOLDWINDのA株（002202.SZ）とMINGYANG SMART ENERGY（601615.SH）の評価はともに「アンダーウェイト」に引き下げられました。ポートフォリオの優先順位において、同行はGOLDWINDのH株（02208.HK）をA株よりも、SUNGROW POWER（300274.SZ）をMAXWELL（300751.SZ）よりも優先するとも述べています。
巨大な市場潜在力があるにもかかわらず、JPモルガンはこの上昇の実現可能性を精査しています。レポートは、ヒ化ガリウムが宇宙太陽光発電アプリケーションの現在の主流技術であると指摘しています。しかし、株価が上昇した中国企業のほとんどは、P型ヘテロ接合およびペロブスカイト技術に関与しています。これらの新しい技術は将来的に宇宙利用の可能性を秘めているものの、現在の業界標準からの乖離は、最近の株価上昇の持続可能性に疑問を投げかけ、この上昇が現在の技術力よりも投機に基づいている可能性を示唆しています。
