Edgen Stock·Feb 26 2026, 04:26JPモルガンは香港の公益事業セクターの見通しを再評価し、これまでの好調なパフォーマンスを受けて投資家に利益確定を推奨しました。同社の分析によると、利回り優位性の縮小と米国金利政策を取り巻く不確実性が戦略的転換の主要な要因であり、主要な公益事業株の間で評価に大きな乖離が生じています。
JPモルガンは、一部の香港公益事業株について利益確定を推奨し、警戒信号を発しました。これは、同セクターが年初来でハンセン指数を5%上回るパフォーマンスを見せた後の動きです。同社は、セクターの好調なパフォーマンスを、香港関連株の広範な上昇による波及効果と見ています。しかし、アナリストは現在、米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ経路における不確実性から生じるリスクが増大していると見ています。
セクターの投資魅力は、平均配当利回り4.4%が米国債の約4%の利回りに対してわずか30ベーシスポイントの薄いスプレッドしか提供しないため、低下しています。この狭いプレミアムは、現在の金利環境下で株式の魅力を低下させます。この慎重な姿勢を反映し、JPモルガンはCLPホールディングス（00002.HK）と香港中華ガス（00003.HK）を「中立」に格下げし、将来の配当成長の余地が限定的であることを理由に挙げました。同社は、CLPに74ドル、香港中華ガスに7.6ドルの新たな目標株価を設定しました。
セクターの同業他社とは明確に異なる動きとして、CKIホールディングス（01038.HK）はJPモルガンのトップピックに選ばれ、「オーバーウェイト」に格上げされました。同社は株価目標を58ドルから69ドルに引き上げ、これにより株価は5.54%上昇しました。CKIの配当利回り4.1%はセクター内で最も高いわけではありませんが、JPモルガンは将来の配当引き上げを予想しています。
CKIの楽観的な見通しは、英豪事業の予想されるパフォーマンスに基づいており、これらは米ドル安と有利な規制再設定から恩恵を受けるでしょう。これは、国内市場に焦点を当てた同業他社の見通しとは対照的であり、強力な国際的な収益ポテンシャルを持つ企業への戦略的選好を強調しています。
