Edgen Stock·Mar 12 2026, 07:06JPモルガンは、恒隆地産の中国本土高級小売ポートフォリオにおける年初の強力な販売モメンタムを理由に、同社 outlook を引き上げました。同行は「オーバーウェイト」の格付けと12香港ドルの目標株価を再確認し、大きな上昇余地を持つ最有力候補銘柄として位置付けています。
JPモルガンは3月12日、恒隆地産（00101.HK）の年間テナント売上高成長率予測を10%から15%に引き上げました。この新しい推定値は、同行の以前の5%から10%という予測から大幅な上昇を示しています。同行は調査報告書の中で、「オーバーウェイト」の格付けと12香港ドルの目標株価を再確認し、同社を最有力候補銘柄の1つとして挙げ、株価には30%の上昇余地があると指摘し、その自信を強調しました。
この強気な予測修正は、恒隆地産の中国本土の物件における年初の予想外の好調なスタートが原動力となっています。同行の分析は、現地専門家や高級ブランドからのフィードバックに基づいており、2026年の最初の2ヶ月間でテナント売上高が前年同期比で20%以上加速したことを示しています。この実績は、前年第4四半期に記録された18%の成長を上回っています。この拡大は主に、金および宝飾品カテゴリーでの50%から100%という力強い増加によって牽引されており、これに加えて、高級ファッションにおける安定した中〜高一桁台の成長が補完しています。
JPモルガンは、恒隆地産の株価が最近の高値から約10%下落したことを指摘し、顧客に対し最近の軟調な相場で株を購入するよう助言しました。同行は、本土投資家からの南方向資金が減少している一方で、海外投資家の関心が高まっていると述べました。JPMは現在の評価が非常に魅力的であると考えており、推定純資産価値（NAV）に対して67%の割引で取引され、5.6%の配当利回りを提供しています。この評価ギャップと強力な事業実績が、同行の買い推奨の根拠となっています。
