Edgen Stock·Mar 03 2026, 08:2218社の証券会社によるコンセンサス予測によると、JD.comは3月5日に発表される2025年第4四半期決算を前に、収益性が大幅に縮小すると見られています。この予想される減少は、新規事業への多額の投資と前年同期との比較ベースの高さが要因です。
今週木曜日、3月5日の2025年第4四半期決算発表を前に、18社の証券会社によるコンセンサス予測は、JD.comの非GAAP純利益が前年同期比94.6%減少することを示しています。中央値予測は6億1500万元で、2024年第4四半期に報告された111億9400万元から大幅な減少です。アナリストの予想は、UBSによる2億8900万元の純損失予測から華泰証券による10億元の純利益予測まで幅広く、大きな不確実性を浮き彫りにしています。
予想される利益縮小はいくつかの要因から生じています。同社は、中国の家電製品「買い替え」政策によって押し上げられた2024年の高い基準との困難な比較に直面しています。さらに、新しい食品配達事業からの損失と、ピークセールスシーズン中のユーザー補助金支出の増加により、マージンが大幅に圧迫されると予想されます。
投資家の注目は現在、JD.comの新たな成長イニシアチブの実行可能性と戦略的方向性に向けられています。同社の食品配達事業への参入における運営戦略と損失プロファイルは厳しく精査されています。同様に、市場は2月末に開始され、今後3年間で200億元以上の製品補助金投資が計画されている「百億農産品スーパーマーケット」チャネルの初期パフォーマンスを観察するでしょう。
これらの新規事業以外にも、投資家はプラットフォームの第三者（3P）マーチャントエコシステムの拡大進捗と、広告を通じてトラフィックを収益化する能力を注視しています。収益性が圧迫される中、経営陣による配当支払いと自社株買いプログラムに関する具体的なコミットメントは、同社の財務健全性と資本配分優先順位の重要な指標となるでしょう。
