Edgen Stock·Mar 22 2026, 16:36米国とイランの紛争激化は、地政学的緊張緩和を前提としたウォール街で人気の取引戦略を無効にし、株価指数を調整局面へと押し進めています。原油価格の急騰と金利予測の劇的な反転は、投資家にポートフォリオのリスク再評価を強いています。
トランプ大統領が最終的に長期的な軍事衝突を回避するという市場の中心的仮定は崩壊し、それに伴い人気の取引戦略も機能しなくなりました。最終的な緊張緩和に賭けることで利益を上げていた「TACO」（トランプはいつも尻込みする）取引は、米イラン戦争が3週目に入ったことで無効であることが証明されました。この余波は3月20日金曜日の米国株式市場を揺るがし、ダウ・ジョーンズ工業平均は1.4%、ナスダック総合指数は2.6%下落しました。S&P 500は2%下落し、1年ぶりに4週連続の下落を記録しました。ダウ、ナスダック、小型株ラッセル2000はいずれも、最近の高値から10%下落と定義される調整局面に入ったか、それに近づきました。
紛争の最も重大な経済的影響はエネルギー市場に及びました。重要な航路であるホルムズ海峡がほぼ閉鎖されたことで、ブレント原油価格は1バレルあたり112.19ドルまで高騰しました。これは、2月28日の戦争開始前の約70ドルから大幅な上昇です。このエネルギー価格ショックは、インフレと中央銀行の政策見通しを書き換えました。2026年の連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ期待は、市場価格から完全に消去されました。トレーダーは現在、FRBが10月までに利上げする可能性を50%と見ており、この劇的な反転により国債利回りが急上昇しています。英国では、10年物ギルト債利回りが2008年以来初めて5%を超え、投資家がより高いインフレに備える中、国債に強い売り圧力がかかっていることを示唆しています。
ウォール街は現在、今後の進路について意見が分かれています。ゴールドマン・サックスのストラテジストは、高いバリュエーションと高騰する原油価格からのリスクを引用し、顧客に継続的な下落を警告しました。彼らの最も厳しいシナリオでは、原油が1バレルあたり150ドルまで上昇し、S&P 500が19%下落して5,400になる可能性があると予測しています。同行は、投資家が景気循環株から太陽光発電、サイバーセキュリティ、素材、ヘルスケアといった長期的な成長テーマに転換することを推奨しています。対照的に、他の市場専門家は顧客に投資を継続するよう助言しています。カーソン・グループのストラテジスト、ライアン・デトリック氏は、歴史的に市場は地政学的ショックから迅速に回復しており、パニック売りは最も強い反発日を逃すリスクがあると指摘しました。この見解は、1979年以降、S&P 500が主要な地政学的危機発生後の数か月で平均2.2%上昇したことを示すデータによって裏付けられています。