Edgen Stock·Mar 06 2026, 11:38イランでの紛争がエネルギー供給リスクの大幅な再評価を余儀なくする中、グローバル資金は2年超で最速のペースでアジア新興市場から流出し、人気のあった取引が解消されています。この大量流出は、地域株式にとって約6年ぶりの最悪の週次パフォーマンスを引き起こしました。
今週、世界の資金は発展途上国のアジア株式から純額110億ドルを売却し、2022年3月以来最大の週次資金流出を記録しました。この売却はエネルギー輸入国に集中し、韓国からは約16億ドル、インドからは13億ドルが流出しました。この急速な資金引き揚げは、最近の「米国売り、アジア買い」戦略の急激な反転を示しています。この取引はドル安と穏やかなインフレ期待に基づいていましたが、地政学的な混乱によってこれらの前提が覆されました。Allspring Global Investmentsのゲイリー・タン氏が指摘するように、イランの状況は両方の仮定に異議を唱え、市場はドル高と原油価格上昇による新たなインフレ圧力を考慮せざるを得なくなっています。
大規模な資本逃避により、地域のベンチマークは急落しました。MSCIアジア太平洋指数は、今週6%超下落し、約6年ぶりの最悪のパフォーマンスを記録し、S&P 500を大幅に下回りました。この売りは、アジアの中東エネルギーへの深刻な依存に根ざしています。日本、韓国、インドを含む多くの経済は、主要な海上チョークポイントであるホルムズ海峡を通過する石油およびLNG（液化天然ガス）の輸送に大きく依存しています。対照的に、米国が石油純輸出国であるという立場は、その資産を相対的な安全な避難所としています。モルガン・スタンレーのストラテジストは、市場がこれらの重要なサプライチェーンへのリスクを十分に織り込んでいないと警告しました。
リスクの高まりに対応して、投資銀行は戦略を調整しています。モルガン・スタンレーはより慎重な姿勢を取り、インドとアラブ首長国連邦の格付けを「オーバーウェイト」から「ニュートラル」に引き下げ、顧客に「守りの姿勢を維持する」よう助言しました。リスク回避のセンチメントは、地域通貨にも打撃を与えました。火曜日には、韓国ウォンが2009年以来最大の単日終値下落を記録しました。同時に、JPモルガン新興市場外国為替ボラティリティ指数はG7の対応する指数を上回り、記録的な相対的な平穏期を終え、投資家がすべての資産クラスのリスクを急速に再評価していることを示しています。