Edgen Stock·Mar 22 2026, 10:06米国とイランの紛争は、予想以上にエネルギー市場を混乱させ、原油価格を数年ぶりの高値に押し上げ、世界の資産クラス全体で複雑かつ矛盾した反応を生み出しています。CITIC証券のレポートは、中国に対する二重の影響を強調しており、短期的な物流リスクと新エネルギー部門における長期的な戦略的優位性の可能性が均衡しています。
米国とイラン間の継続する紛争は、国際的な原油指標であるブレント原油を1バレルあたり約112ドルまで押し上げ、投資家を動揺させています。しかし、市場の反応は歴史的なパターンから逸脱し、混乱を生んでいます。紛争開始以来、S&P 500は5%以上下落しましたが、その下落幅は多くの人が予想したよりも穏やかです。さらに驚くべきことに、伝統的な安全資産は通常通りの役割を果たせていません。金先物は14年で最悪の週となり、9.6%急落して1オンスあたり4,574.90ドルで取引を終えました。この直感に反する価格変動は、投資家がサプライチェーンの混乱から二次的なインフレ効果まで、多岐にわたるリスクをどのように価格に織り込むべきか苦慮していることを示唆しています。
CITIC証券の新しいレポートによると、紛争の激しさは予想を上回り、中国経済に逆風と追い風の両方をもたらしています。重要なチョークポイントであるホルムズ海峡の一時的な閉鎖の可能性は、中国の石油・化学企業に生産削減を強いる可能性があり、ペルシャ湾諸国への輸出を一時的に減少させるかもしれません。しかし、このレポートは重要な構造的利益を指摘しています。伝統的なエネルギー価格の持続的な高騰は、再生可能エネルギー代替品への世界的な需要を加速させると予想されます。これにより、中国の「新三種」輸出—電気自動車、リチウムイオン電池、太陽光パネル—が経済成長の重要な原動力となる位置付けになります。
エネルギー価格が高騰する中、各国政府は介入策を検討しています。米国財務省は、市場を冷やすため、現在タンカーに貯蔵されている制裁対象のイラン産原油約1.4億バレルの放出を検討しています。この潜在的な供給増は、ますます強気な予測とは対照的です。シティは、短期的な原油価格目標を1バレルあたり120ドルに引き上げ、強気シナリオでは150ドルになると予測しています。一方、サウジアラビア当局は、戦争による深刻な供給混乱が4月以降も続く場合、原油価格が1バレルあたり180ドルを超える可能性があると警告しており、世界のエネルギー市場に対する大きな上振れリスクを浮き彫りにしています。