原油100ドルが株式と債券を直撃し、投資家はマネージド・フューチャーズに転換

原油100ドル回帰で伝統的なポートフォリオが苦境に

米国とイランの紛争に起因する地政学的リスクの高まりにより、原油価格は1バレル100ドルを超え、株式と債券が同時に損失を計上する困難な環境が投資家を襲っています。1970年代のスタグフレーションの懸念を彷彿とさせるこの市場動向は、過去に同様の状況で成功を収めたマネージド・フューチャーズ戦略への新たな関心を呼び起こしています。2022年、S&P 500が約18%下落し、ブルームバーグ米国総合債券指数が13%下落した際、マネージド・フューチャーズ戦略は平均20%の利益を記録しました。

この戦略は、様々な資産クラスの先物契約に対して買いまたは売りのポジションを取ることができ、市場が上昇していようと下落していようと、持続的なトレンドを捉えることを可能にします。これらのシステマティックモデルは、数ヶ月にわたる広範な市場の変化を捉えるように設計されており、現在の高インフレ、金利の不確実性、地政学的ボラティリティの時期に非常に適しています。

最大のETFが10億ドルを獲得、業界全体で採用が拡大

こうしたオルタナティブ戦略に対する需要の増加は、多額の資金流入に表れています。マネージド・フューチャーズETFのカテゴリーは、総資産約65億ドルとまだニッチですが、急速に拡大しています。この業界最大のファンドであるiMGP DBi Managed Futures Strategy ETF (DBMF)は、2026年だけで約10億ドルの資金流入を集めました。

ウォール街の巨大企業による参入は、主流による受け入れの明確な兆候です。過去1年間で、ブラックロック、インベスコ、フィデリティはすべて独自のマネージド・フューチャーズETFを立ち上げました。世界最大の資産運用会社によるこの動きは、伝統的な60/40ポートフォリオが機能不全に陥った際に多様化を提供できる戦略に対する、投資家の持続的な需要への戦略的賭けを示しています。

我々は、月曜日から木曜日のような短期的な変化ではなく、3ヶ月、6ヶ月、9ヶ月、12ヶ月にわたる変化で繁栄します。

— DBiのマネージングメンバー、Andrew Beer

長期的なボラティリティヘッジ

専門家は、マネージド・フューチャーズは短期的な取引ではなく、ポートフォリオの回復力を高めるための戦略的な配分であると助言しています。その目的は、市場のストレス期間中に非相関のリターンを提供することですが、これはまた、持続的な強気市場では株式や債券を下回るパフォーマンスになる可能性があることも意味します。ファイナンシャルアドバイザーは、他の資産と並んで長期的な分散投資として機能させるため、総ポートフォリオの3%から5%という控えめな配分を推奨しています。

投資家は、避けられないパフォーマンス不振の期間を通じてマネージド・フューチャーズに固執できる必要があります。必要な時には非常にうまく機能しますが、完全な市場サイクルを通じて機能させる必要があります。

— NovaDius社長、Nate Geraci

標準的な株式や債券ETFよりも複雑ではありますが、これらの金融商品は、かつてヘッジファンドの世界に限定されていた戦略に、流動性があり透明性の高い方法でアクセスする手段を提供します。市場状況が従来の資産配分に挑戦し続ける中、マネージド・フューチャーズがポートフォリオの安定装置としての役割は、ますます認識されつつあります。