Edgen Stock·Mar 27 2026, 09:22インド政府は、地政学的紛争に起因するエネルギーコスト高騰から経済を保護するため、燃料税を引き下げました。この措置は消費者と企業に即時の救済をもたらしますが、高油価が持続すれば、重大な財政リスクと潜在的な長期的な経済的逆風を引き起こす可能性があります。
インド政府は木曜日、世界のエネルギーショックから国内市場を隔離するための決定的な措置として、ガソリンとディーゼルの中央物品税をそれぞれ1リットルあたり10ルピー（0.11米ドル）引き下げると発表しました。この減税により、ガソリンの物品税は1リットルあたり13ルピーから3ルピーに引き下げられ、ディーゼルの税金は完全に撤廃され、10ルピーからゼロになりました。ニルマラ・シタラマン財務大臣は、この政策が「消費者を価格上昇から保護する」ために設計されたと述べました。減税前、国営石油会社はガソリンで1リットルあたり約24ルピー、ディーゼルで1リットルあたり30ルピーの損失に直面していました。
国内の燃料供給を確保するため、ニューデリーは同時に燃料輸出関税を引き上げました。政府はディーゼル輸出に1リットルあたり21.5ルピー、航空タービン燃料輸出に1リットルあたり29.5ルピーの新たな関税を課しました。この戦略は、世界第3位の石油輸入国であるインドが供給の逼迫に苦しむ中、民間精製業者によって生産された燃料をインド市場に還流させ、不足を防ぐことを意図しています。
今回の税制介入は、エネルギー価格の劇的な高騰によって引き起こされました。国際原油価格は過去1ヶ月で約70ドルから1バレルあたり122ドルに上昇しました。石油・天然ガス大臣のハーディープ・シン・プリは、この価格高騰はイラン戦争に起因するとし、この戦争が重要なホルムズ海峡を含む世界の供給を混乱させたと述べています。この変動の経済的影響はすでに明らかであり、HSBCの3月フラッシュ購買担当者景気指数（PMI）は、インドの民間部門活動が2022年10月以来の最低水準に減速したことを示しています。調査対象企業は、紛争と、現在4年ぶりの高水準に近いインフレ圧力の激化を、成長を阻害する主要因として挙げています。
減税は、短期的な価格安定と長期的な財政健全性との間で難しいトレードオフを提示します。この措置は差し迫ったインフレを緩和するのに役立ちますが、高騰したコストを吸収することは政府の財政赤字を拡大させるでしょう。最終的な経済コストは、エネルギー価格ショックの期間に依存します。ルネサンス・インベストメント・マネジャーズの分析によると、もし紛争後も原油価格が1バレルあたり85〜95ドルの範囲で安定すれば、インドはGDPの1%を超える400億〜500億ドルの追加的な資本流出に直面する可能性があります。このシナリオは、インドの年間経済成長率を予測の7.2%から6.5%に引き下げる可能性があります。