Edgen Stock·Mar 12 2026, 03:30投資銀行CICCはHutchmedに対する強気の見方を再確認し、目標株価を30香港ドルに据え置きました。これは36.5%の潜在的な上昇余地を示唆しています。同行は、主要ながん治療薬の海外販売の力強い伸びと、2026年後半に主要なデータが発表される予定の有望な臨床パイプラインを理由に、同社の2026年の純利益予測を大幅に上方修正しました。
CICCは2026年3月12日に発表した調査レポートで、Hutchmedに対する「アウトパフォーム」格付けを維持し、目標株価を30香港ドルに据え置きました。この目標株価は、現在の株価から36.5%の潜在的な上昇余地を示唆しています。同行は、事業効率と収益性の改善を理由に、同社の2026年純利益予測を大幅に59%上方修正し、$55.39 millionとしました。CICCはまた、2027年の純利益予測を$88.91 millionと初めて提示し、長期的な好展望を強調しました。
この更新された分析は、Hutchmedの2025年財務結果の発表を受けて行われました。同社の総売上高は$549 millionで、前年比13%減少しました。しかし、一時的な資産売却を調整した後、同社の基礎的な純利益は約$41 millionとなり、CICCの予想と一致しました。Hutchmed自身の2026年のガイダンスでは、腫瘍学および免疫学の売上高を$330 millionから$450 millionと予測しており、これはCICCの予測をわずかに上回っています。これは、予想よりも高い研究開発収入によるものと考えられます。
強力な国際商業実績は、Hutchmedの成長の主要な原動力です。2025年、同社の主力腫瘍製品であるFRUZAQLAは、海外売上高で$362 millionを記録し、前年比26%増加しました。特に欧州および日本市場におけるこの拡大は、米国のメディケア価格引き下げの影響をうまく相殺しました。
対照的に、中国国内市場でELUNATEとして販売されている同薬の国内売上高は、前年比13%減の$100 millionに落ち込みました。年間での減少にもかかわらず、2025年下半期には上半期と比較して売上高が33%増加するという前向きな傾向が見られました。これは、同社の中国における商業チームの最近の再編が肯定的な結果をもたらし始めていることを示唆しています。
Hutchmedの臨床パイプラインには、近い将来に期待されるいくつかの主要なカタリストが含まれています。同社は、SavolitinibのグローバルSAFFRON登録試験のデータを2026年下半期に発表する予定です。この研究からの肯定的な結果は、将来の米国市場での販売申請をサポートするために不可欠です。同薬のもう一つの研究であるSANOVOも、今後12か月以内にデータが発表される予定です。
Savolitinib以外にも、同社は他の資産を進めています。免疫性血小板減少症（ITP）治療薬Sovleplenibの中国での申請は2026年2月に受理され、温式自己免疫性溶血性貧血（wAIHA）の治療薬としての使用申請は2026年上半期に計画されています。同社はまた、2026年に新たなATTCプラットフォームを共同開発するために主要な国際パートナーを探すと発表しました。この動きは、大きな商業的価値を解き放ち、同社の楽観的な財務ガイダンスを裏付ける可能性があります。
