Edgen Stock·Mar 16 2026, 11:41イランがホルムズ海峡の閉鎖を threatening している地政学的緊張が、市場に大きな動きをもたらしています。ブレント原油は1バレルあたり100ドルを超え、エネルギー関連株の株価上昇を促進する一方で、投資家が持続的なサプライチェーンリスクと消費者支出の変化を織り込む中、小売部門では明確な乖離が生じています。
世界のエネルギー供給の長期的な混乱への懸念から、3月13日、香港上場の石油・ガス機器株が上昇しました。SPTエナジー（02178.HK）が10.71%上昇してリードし、同業の山東墨龍（00568.HK）とCNOOCオイルフィールド・サービス（01033.HK）はそれぞれ5.26%と2.70%上昇しました。この動きは、イランの新最高指導者モジュタバ・ハメネイ氏が、世界の1日あたりの石油供給量の約20%を担う重要なチョークポイントであるホルムズ海峡を閉鎖し続けるべきだと宣言したことに続くものです。
この地政学的な姿勢は、ブレント原油価格を2022年以来初めて1バレルあたり100ドル以上に押し上げ、紛争開始以来約40%の上昇を記録しました。持続的な高エネルギーコストは、市場全体で明確な勝者と敗者を生み出しています。米国の小売部門では、投資家は消費者が必需品に移行すると予想し、ウォルマート（WMT）やコストコ（COST）のようなバリュー志向の企業を支持しています。対照的に、裁量的支出に多くさらされている株式は罰せられています。ターゲット（TGT）の株価は今週3.83%下落し、ダラー・ジェネラル（DG）は、家計予算の引き締めと燃料コストの上昇が地方の顧客ベースに与える影響を投資家が評価する中で、7.23%下落しました。
市場は長期的な危機を織り込んでおり、この見方は公式声明によっても裏付けられています。3月12日、ハメネイ氏は海峡の閉鎖を「敵に圧力をかけるための手段」と特徴付け、イランがこの混乱を利用する意図を示唆しました。国際エネルギー機関（IEA）は、この状況を「世界の石油市場史上最大の供給途絶」と称しました。国際備蓄からの4億バレルの協調放出でさえ、価格を落ち着かせるにはほとんど役立たず、スティフェル（Stifel）のアナリストは、200ドル原油が「もはや考えられないことではない」と宣言するに至りました。これは、ホルムズ海峡が係争中の航路として残る限り、エネルギー価格と関連株式のボラティリティが続くことを示唆しています。