Edgen Stock·Mar 13 2026, 09:06香港証券取引所は、より多くの新規株式公開（IPO）を誘致し、主要な金融ハブとしての地位を強化するため、上場規則の大幅な改革を提案しました。これらの変更は、創業者主導の革新的な企業や、二次上場を求める企業を対象としています。
香港証券取引所（HKEX）は、主要な新規株式公開（IPO）への障壁を大幅に引き下げ、競争優位性を高めるための提案を発表しました。この改革の中心は、加重議決権（WVR）構造を持つ企業の最低時価総額要件を、現在の400億香港ドルから200億香港ドル（25.6億米ドル）に半減することです。この変更は、経営権を維持するために二階級株式構造を多用する創業者主導のテクノロジー企業や成長企業を誘致することを目的としています。
収益基準で適格とされるWVR企業については、取引所は時価総額および収益のしきい値を、以前の100億香港ドルと10億香港ドルから、それぞれ60億香港ドルと6億香港ドルに引き下げる計画です。さらに、時価総額が400億香港ドル以上の企業に対しては、加重議決権比率を現在の10対1から20対1まで許可する提案がされており、これにより上場後の創業者の支配力がさらに強化されます。
これらの提案された変更は、香港の資本市場における著しい回復を受けて行われました。2025年には上場による資金調達額が2,869億香港ドルに3倍以上増加しました。HKEXはこの勢いを活用し、著名な国際発行体を誘致しようとしています。シンガポールを拠点とする物流企業GLPの潜在的な200億米ドルのIPOは、このより柔軟な規則によって香港が確保しようとしている大規模な非中国系上場の典型例です。
これらの提案は、香港株式市場の構成を根本的に再構築し、革新的な企業の上場を急増させた2018年の上場改革の成功に基づいています。
— HKEX上場部門責任者 Katherine Ng
さらなる魅力向上を目指し、HKEXは二次上場を求める特定の企業の時価総額しきい値も、100億香港ドルから60億香港ドルに引き下げています。その他の提案されている改善点には、「革新的な企業」の定義を非テクノロジー企業に拡大すること、米国GAAP基準による財務報告を許可すること、およびすべての申請者に機密提出オプションを拡大することが含まれます。取引所は5月8日までこれらの提案に対する市場のフィードバックを求めています。