Edgen Stock·Mar 12 2026, 10:2430年固定金利型住宅ローンの金利が6%以上で推移する中、多くのアメリカの住宅購入者が当初の借入コストを抑えるため、変動金利型（ARM）に切り替えています。この傾向は、特に高コストな住宅市場での購入申請の増加を後押ししています。
固定金利と変動金利の住宅ローン金利の差が拡大し、アメリカの住宅購入者はより柔軟なローン商品へと向かっています。住宅ローン銀行協会によると、3月6日までの週において、変動金利型住宅ローン（ARM）の総申請数に占める割合は8.9%に増加しました。これは、5/1 ARMの平均契約金利が5.26%に低下した一方で、従来の30年固定金利型住宅ローンの金利が6.19%に上昇したことで発生しました。この乖離は、当初の大きな節約をもたらし、最近では7年ARMが5.5%と、6%の固定金利と比較して有利になっています。
この変化は、住宅市場全体の活動の広範な増加に貢献しました。季節調整済みの購入指数は前週から7.8%上昇し、1年前の同じ週よりも11%高くなりました。このデータは、長期金利が高いにもかかわらず、低い導入金利のARMが利用可能であることで、より多くの買い手が市場に参入できることを示しています。
ARMの採用は全国的に一様ではなく、高コスト地域や富裕層の買い手において高い集中度を示しています。カリフォルニア州やマサチューセッツ州のように住宅価格が全国平均の2倍になる可能性がある州では、高額な月々の支払いを管理するためにARMがより頻繁に利用されています。100万ドルを超えるジャンボローンでは、この戦略がさらに普及しており、ARMは住宅ローン市場全体と比較して2倍以上の市場シェアを占めています。
これらの借り手は、当初の固定期間（通常5年から10年）が終了する前に、より低い固定金利ローンに借り換えることを期待して、ARMを資金調達の手段として利用しています。この戦略的な借り入れは、今日の高金利環境において、好みを重視するというよりも、必要に迫られたものです。
多くの借り手にとって、ARMは好みというよりも、市場にアクセスしたり、特定の住宅を購入したりするための必要なツールです。
— コタリティ社チーフエコノミスト、アーチャナ・プラダン氏。
今日のARMは、2008年の金融危機の一因となったものよりも構造的に安全です。危機後の規制により、当初の固定金利期間が長くなり、借り手は支払いが現在の市場金利に調整される前に、より大きな緩衝期間を得られるようになりました。これにより、利用層はサブプライム借り手から、より裕福で信用力のある買い手へと移行しました。
しかし、この戦略は重要な賭けにかかっています。それは、金利が今後数年以内に低下するであろうというものです。金利が高止まりしたり、借り手の財務状況が悪化したりした場合、優遇金利が終了した際に借り換えの資格を得られない可能性があります。これにより、月々の支払いが大幅に増加する可能性にさらされ、住宅所有者と市場全体の両方にリスクが導入されることになります。