Edgen Stock·Mar 26 2026, 04:50中東紛争や予測不能な政治発言による極端な市場変動に対応し、専門のエネルギーヘッジファンドは短期取引を放棄しています。代わりに、彼らは割安な石油サービス会社、LNG生産者、地理的に隔離された資産に焦点を当て、長期的なファンダメンタルズに基づく戦略を採用し、リターンを生み出そうとしています。
ジュネーブに拠点を置くブティック型エネルギーヘッジファンドであるアナコンダは、政治的コメントを意図的に無視し、構造的な市場機会に集中するという戦略を採用しました。約15億ドルを運用するこのファンドは、最近の中東紛争が始まって以来、その資本を油田サービス部門に集中させており、この動きにより年初来約35%のリターンを達成しました。
トランプ氏の発言が株式やデリバティブに与える影響は、単純に管理できません。彼は1日に10回も立場を変える可能性があります。
— ルノー・サレール、アナコンダCEO
この戦略に沿って、アナコンダは3月を通して米国の掘削技術企業ベーカー・ヒューズとノルウェーのタンカー会社フロントラインの株式を積極的に購入しました。同ファンドはまた、SLBやその他の掘削・エンジニアリング株における長期ポジションを維持し、昨年12月以来のエネルギーセクターに対する強気姿勢を反映しています。
この転換は単一の企業に留まらず、他のマネージャーも短期取引が維持不可能であると感じています。トリベカ・グローバル・ナチュラル・リソーシズのポートフォリオマネージャーであるトッド・ウォーレン氏は、「市場がツイートやヘッドラインによってこれほどの速さで動くとき、日中取引はほぼ不可能です」と述べました。トリベカは2025年下半期に向けてオーストラリアのエネルギー企業ウッドサイドに主要なポジションを構築しており、最近の利益確定にもかかわらず、同株を「著しく割安」と見ています。同社はまた、米国における大規模な天然ガス生産拠点を理由に、エクスパンド・エネルギーの株式を selectively に取得しています。
シドニーのミノタウロス・キャピタルなど他のファンドは、地理を主要な選定基準としています。彼らは、ホルムズ海峡や紅海を通らずに製品を輸送できる南米のエネルギー企業に焦点を当てています。紛争勃発後、ミノタウロスはパレックス・リソーシズ、ジオパーク、グラン・ティエラ・エネルギーの株式を購入しました。共同創設者のアルミナ・ローゼンバーグ氏は、コロンビアの石油生産者が「市場全体で最も割安な株式の一つ」であると述べ、原油価格が「1バレルあたり75ドルを大幅に下回らない限り」売却しないと断言しました。
これらの専門ファンドによる変化は、より広範な機関投資家テーマ、つまり増大する地政学的リスクに対するヘッジとして特定の資産クラスを利用することを示しています。短期的な市場の方向性が予測不能となる中、マネージャーは持続可能なリターンの源として、エネルギーセクターにおける長期的なファンダメンタルズ主導の投資に目を向けています。このアプローチは、特定のエネルギー株を日々の価格変動に対する賭けとしてではなく、世界的な不確実性が高まった際にも好成績を収めることができるポートフォリオの分散化ツールとして扱います。
この戦略は、石油サービス企業の技術的リーダーシップ、LNG生産者の戦略的価値、あるいは紛争地域から離れて操業する生産者の物流セキュリティといった、明確な利点を持つ企業に焦点を当てています。これらの構造的な強みを特定することで、ファンドは回復力を構築し、短期的な政治的ノイズから隔離された価値を捉えることを目指しています。