Edgen Stock·Mar 23 2026, 09:37ゴールドマン・サックスの顧客向けノートによると、ヘッジファンドの間で米国株に対する売り持ちを積極的に増やし、欧州株を優遇するという大幅な戦略転換が明らかになった。このローテーションは、主要な石油ショックと地政学的紛争が世界市場を揺るがし、従来の分散投資戦略を損ない、投資ファンドに多大な損失を与えている中で発生している。
先週、ヘッジファンドは米国およびアジア新興市場株式に対する売り持ちをエスカレートさせ、欧州株式への大幅な地域的転換を実行した。2026年3月23日に配布されたゴールドマン・サックスの顧客向けノートは、この転換を確認し、機関投資家が米国市場のさらなる低迷を予測してポートフォリオを再編成していることを示している。この動きは、2022年の弱気市場以来、米国株に対する最大の集団的な売り持ちを表しており、ウォール街からの決定的なセンチメントの変化を示唆している。
この戦略転換は、地政学的紛争によって引き起こされた深刻な市場不安定性への直接的な対応である。原油価格のショックにより、ブレント原油は1バレル100ドルを超え、市場全体の売りを煽り、投資ファンドに多大な損失を与えた。ヘッジファンド・リサーチ（HFR）のデータによると、業界の主軸であるロング/ショート株式戦略は、3月に約3.4%下落した。この混乱は広範囲に及び、グローバルマクロやコモディティ・トレーディング・アドバイザー（CTA）など、ボラティリティから利益を得るように設計された戦略でさえ、紛争開始以来約3%の損失を計上しており、従来の相関関係と保護的な分散投資が崩れている。
最近のあるセッションで、S&P 500やナスダック総合指数といった米国指数がそれぞれ1.51%と2.01%下落する中、ヘッジファンドは欧州を相対的な安定性または機会の港と見なしているようだ。2月末以降、米ドル指数は約2%上昇し、金融環境を引き締め、以前に人気があった通貨に対する賭けを解消した。投資家がリスクを回避する中、欧州への協調的な動きは、欧州市場が原油ショックの直接的な影響からよりよく隔離されるか、あるいは延期されたEU-米国貿易協定の潜在的な批准といった、独自の経済的要因から利益を得る可能性があるという信念を示唆している。