ヘッジファンドのレポ債務が3.1兆ドルに達し、システミックリスクを助長

主なポイント

米国金融調査局（OFR）が3月26日に発表した報告書によると、ヘッジファンドのレバレッジが劇的に増加しており、金融システムの脆弱性が高まっていることを示唆しています。主にレポ市場を通じて行われる借り入れは、市場ショックが広範囲にわたる強制的な資産売却を引き起こす可能性を増幅する水準に達しています。

1. 莫大な債務増加: ヘッジファンドのレポ市場における借り入れは、2022年末以降154%急増し、昨年6月までに総額3.1兆ドルに達しました。
2. 高レバレッジ比率: 資格のあるヘッジファンドは現在、平均2.6対1のレバレッジ比率で運用されており、マクロ戦略や相対価値戦略などの特定の戦略では6対1もの高レバレッジが利用されています。
3. システムリスクの増大: このレバレッジの急増は、市場の低迷が大規模な清算を強制し、より広範な流動性危機を引き起こす可能性のあるドミノ効果のリスクを大幅に高めます。