Edgen Stock·Mar 04 2026, 17:37米連邦準備制度理事会（FRB）の短期的な利下げ期待が後退し、金価格に圧力がかかっています。投資家は、エネルギーコストの上昇によって引き起こされる根強いインフレリスクに反応しており、これにより6月の金融緩和の可能性が低下しています。
米連邦準備制度理事会（FRB）の6月利下げに対する投資家の信頼感が急激に悪化し、金市場に波紋を広げています。2026年3月4日、CME FedWatchツールのデータによると、市場が織り込む6月の利下げ確率はわずか33.5%にまで急落しました。これは、先週トレーダーが予想していた49.6%、そして1ヶ月前の56%以上の確率から大幅な逆転を示しています。
この急速なセンチメントの変化は金の勢いを止め、この貴金属は5,419.66ドルを下回って足踏み状態となりました。FRBのタカ派的な見通しは通常、米ドルを強化し、国債利回りを押し上げるため、金のような非利回り資産を保有する機会費用が増加します。
FRBのスケジュール再評価は、主にエネルギー市場のボラティリティに起因するインフレ懸念の再燃と直接的に関連しています。中東の地政学的紛争が海運を混乱させ、広範な供給途絶への懸念を高めているため、原油価格は3取引日連続で上昇しました。この傾向は、輸送費や商品コストを押し上げ、FRBがインフレ抑制で達成した進展を打ち消す恐れがあります。
インフレの影響は軽視できません。ゴールドマン・サックスのアナリストは、原油価格が持続的に10%上昇すると、ヘッドライン消費者物価指数（CPI）が28ベーシスポイント上昇すると推定しています。その結果、トレーダーは通年の期待を引き下げ、現在12月までにわずか42ベーシスポイントの政策緩和しか織り込んでいません。これは、25ベーシスポイントの利下げが1回保証されるものの、2回目の利下げは不確実であることを意味します。