Edgen Stock·Mar 20 2026, 13:37Genco Shipping & Tradingの取締役会は、主要株主であるDiana Shippingからの買収提案の増額を全会一致で拒否しました。Gencoは、この提案が会社を大幅に過小評価しており、16隻の船舶を割引価格で売却するサイドディールを批判し、激しい委任状争奪戦の舞台を設定しました。
Genco Shipping & Trading（NYSE: GNK）は、Diana Shipping（NYSE: DSX）からの改訂された全額現金による買収提案を正式に拒否し、1株あたり23.50ドルの提示額を不十分であると判断しました。Gencoの取締役会は、2025年11月の当初の20.60ドルの提案から増額された今回の提案が、会社を大幅に過小評価していると述べました。Gencoは、アナリストによる平均純資産価値（NAV）推定値が1株あたり25.10ドルであり、Dianaの3月6日の提案をはるかに上回ると指摘しました。取締役会は、Dianaの主張する31%のプレミアムを退け、それはドライバルク市場が強化され、Gencoの業績が改善される前の古い株価に基づいていると主張しました。これには2025年第4四半期の1株あたり0.50ドルの配当も含まれます。
議論の中心は、Dianaが買収成功時にGencoの船舶16隻をStar Bulk Carriers（Nasdaq: SBLK）に4億7,050万ドルで売却するという事前取り決めです。Gencoの経営陣はこれを「叩き売り」と呼び、船舶の価格が平均ブローカー評価額から総計14%の割引で設定されていると主張しました。書簡の中で、Gencoの経営陣は過小評価の具体的な例を挙げました。2020年建造のニューカッスルマックス型船であるGenco Valkyrieは6,600万ドルと評価されましたが、これはブローカー評価額の7,500万ドルを12%下回っていました。Genco ConstantineやGenco Enterpriseなどの他の船舶は、それぞれ17%および24%というさらに急な割引価格で評価されました。Gencoは、このサイドディールが株主から現代的な船隊の完全な価値を奪っていると主張しています。
友好的な提案が拒否されたことを受け、Diana Shippingは現在、戦略を敵対的買収へと転換しています。3月20日、すでにGencoの14.8%の株式を保有しているDianaは、委任状争奪戦に進む意向を発表しました。同社は、次回の年次総会でGencoの取締役会に選出されるための独自の独立取締役候補者リストを指名する予定です。この動きは、M&A紛争を企業支配権をめぐる直接的な戦いへと変化させ、双方が会社の将来をめぐる長期化し、おそらく高額な費用がかかるであろう戦いに備える中、株主にとって大きな不確実性を生み出しています。
