Gemini、財政的課題に直面しながら予測市場への参入を追求

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[1] Geminiの予測市場への参入 (https://decrypt.co/347353/gemini-prediction-m ...)[2] Gemini親会社、CFTC規制の予測市場立ち上げ申請 - IndexBox (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] EveryXが語る、予測市場がなぜ20億ドルの取引量に達し、2024年米大統領選時のデータを上回ったのか | BitPinas (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)

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Nov 09 2025, 23:03

Compass Pathways、COMP360商業化スケジュールを前倒しし、2025年第3四半期決算を発表

## COMP360の商業化準備を加速 **Compass Pathways plc** (**CMPS**) は、治療抵抗性うつ病（**TRD**）向け **COMP360** の商業化準備計画を9〜12ヶ月前倒しすると発表しました。この戦略的決定は、**COMP006** 試験の登録が成功裏に完了し、米国食品医薬品局（**FDA**）との新薬承認申請（**NDA**）提出戦略に関する生産的な協議が続いたことによるものです。同社は、これらの協議には、ローリング提出プロセスのような加速承認の潜在的なシナリオが含まれていたと述べています。 ## 2025年第3四半期財務概要および臨床マイルストーン 2025年9月30日現在、**Compass Pathways** は **1億8,590万ドル** の現金ポジションを報告しました。同期間の会社の未払い債務総額は **3,130万ドル** でした。2025年9月30日までの9ヶ月間の研究開発（**R&D**）費用は、2024年の同期間の **8,690万ドル** と比較して **8,850万ドル** に増加しました。第3四半期単独では、R&D費用は **2,730万ドル** であり、2024年第3四半期の **3,290万ドル** から減少しました。 2025年9月30日までの9ヶ月間の純損失は、**1億9,400万ドル**、または1株あたり **2.09ドル** に拡大しました。これは、2024年の同期間の純損失 **1億1,180万ドル**、または1株あたり **1.67ドル** と比較されます。同社は、2025年通期の営業活動に使用される純現金が **1億2,000万ドル** から **1億4,500万ドル** の範囲になると予測しています。臨床開発に関して、**Compass Pathways** は、2026年第1四半期に **COMP006** 試験の9週間データ（パートA）と **COMP005** 試験の26週間データ（パートB）を同時に開示する予定です。**COMP006** 試験の26週間データ（パートB）は2026年第3四半期初めに予想されています。 ## 市場の反応と戦略的根拠加速されたスケジュールに対する市場のセンチメントは概ね強気であり、**COMP360** の商業化への道のりに対する投資家の楽観論を反映しています。**FDA** との前向きな協議は、規制当局との整合性を示唆し、この新しい治療法の患者への利用可能性を潜在的に加速させる重要なリスク低減イベントです。このような加速は、潜在的な収益創出前の研究開発費の期間を短縮するため、バイオテクノロジー分野の投資家から好意的に見られる傾向があります。ローリング **NDA** 申請の見込みは、審査プロセスをさらに合理化し、**FDA** が申請全体を待つことなく、完了したセクションを評価できるようにする可能性があります。 ## 広範な文脈と影響 **COMP360** の商業化の加速は、**Compass Pathways** と広範なサイケデリック補助療法分野にとって重要な転換点となります。**TRD** は、現在の治療法が患者の大部分にとってしばしば効果がないことが証明されており、満たされていない重大な医療ニーズを表しています。**COMP360** の成功と迅速な市場投入は、**Compass Pathways** をこの新たな治療分野のリーダーとして位置づけ、かなりの市場シェアを獲得する可能性があります。同社は引き続き純損失と多額の研究開発費を報告していますが（これは先進臨床段階のバイオテクノロジー企業の典型的な特徴です）、これらの投資は主要候補を市場に投入することに直接結びついています。9ヶ月間の純損失の増加は、規制当局の承認と商業的成功に必要な前駆体である臨床試験プログラムへの継続的な多額の投資を反映しています。 ## 今後の見通し投資家は、**COMP360** の有効性と安全性プロファイルに関する重要な洞察を提供する、2026年第1四半期および2026年第3四半期初めの今後のデータ開示を注意深く監視するでしょう。**FDA** とのさらなる対話と **NDA** 提出への進展も、同社の軌道の主要な指標となります。2025年通期の営業活動に使用される純現金として予測される **1億2,000万ドル** から **1億4,500万ドル** の範囲で導かれる現金燃焼の管理は、これらの重要な開発段階を通じて事業を維持するために不可欠です。**COMP360** の成功は、**Compass Pathways** の将来の評価額と主流医学におけるサイケデリック療法の採用に大きく影響する可能性があります。

Nov 09 2025, 22:07

BCE、好調な第3四半期決算を発表、利益予測を上回る

## 冒頭カナダ最大の電気通信会社である **BCE Inc.** (NYSE:BCE, TSX:BCE) は、2025年第3四半期において堅調な財務実績を発表し、調整後1株当たり利益はウォール街の予想を大幅に上回りました。11月6日に発表されたこの結果は、同社株に即座に好意的な市場動向をもたらしました。 ## イベントの詳細 2025年第3四半期のBCEは、調整後1株当たり利益を **0.79ドル** と報告し、アナリストの平均予想である **0.71ドル** を11.27%上回る顕著な増加となりました。この業績は、前年同期に計上された損失から **46億ドル** の純利益へと大幅に回復した後にもたらされました。当四半期の連結収益は **60.5億ドル** に達し、前年比1.3%増となりましたが、アナリストの予想である **60.9億ドル** をわずかに下回りました。主要な事業改善が財務実績を裏付けました。ワイヤレス部門は指標の改善を示し、後払い携帯電話のチャーン率は前年比で15ベーシスポイント改善し、2四半期連続の改善となりました。BCEは **68,018** 件の純増モバイル電話加入者を獲得し、モバイル接続デバイスの純増は前年比 **48.5%** 急増して **83,505** 件となりました。有線部門では、小売光ファイバー・トゥ・ザ・ホーム (**FTTH**) インターネットサービスが **65,239** 件の純増で成長軌道を継続しました。インターネットを利用する世帯の約50%が現在、モビリティとインターネットサービスの両方のバンドルに加入しており、BCEのクロスセル戦略の有効性を示しています。 ## 市場の反応の分析決算発表後、BCEの株価は通常取引で **3.57%** 上昇し、**23.19ドル** で取引を終え、投資家の前向きなセンチメントを反映しました。最初の反応では、**TSX** で株価が一時 **5.6%** も急騰し、1株当たり **33.50ドル** に達しました。この上昇は、調整後EPSの大幅な上振れと、堅調なフリーキャッシュフローの伸びに大きく牽引されたものであり、同社の財務健全性と配当維持能力に対する信頼を植え付けました。2025年8月1日の **Ziply Fiberの買収** と、光ファイバーおよびAIサービスへの継続的な投資も、財務見通しの改善に貢献した要因として挙げられました。 BCEの調整後EBITDAは1.5%増加して **27.6億ドル** となり、45.7%という堅調なマージンを維持しました。さらに、フリーキャッシュフローは前年比で **20.6%** という特に力強い成長を示し、**10億300万ドル** に達しました。フリーキャッシュフローの大幅な増加は、収益重視の投資家にとって重要な指標であり、同社が年間 **1.75ドル** の普通株配当を維持する能力を強化するものです。 ## 広範な背景と示唆 BCEの最近の四半期業績は回復力を示しましたが、株価は今年を通じてより広範な逆風に直面しており、2025年初頭から **3%** 強下落し、過去12か月で **22%** 下落しています。しかし、強力な第3四半期の結果、特に調整後EPSの上振れとフリーキャッシュフローの創出は、潜在的な転換点を示唆しています。同社が光ファイバーのフットプリント拡大とAIサービス提供の強化に戦略的に注力することで、進化する電気通信需要を活用できる立場にあります。この業績は、米国企業が財務の回復力を示しているという広範な傾向とも一致しています。ブルームバーグ・インテリジェンスによると、2025年第3四半期には **S&P 500** 企業の約70%が売上予測を上回り、これは4年間で最高の割合でした。この広範な背景は、困難な経済状況にもかかわらず、堅調な企業業績が達成される可能性を示唆しており、BCEのような優れた位置付けにある企業に対する投資家の信頼を強化しています。 ## 今後の展望 BCEは、2025年8月に更新された2025年通期の財務ガイダンス目標を再確認しました。同社は、収益および調整後EBITDAの成長が **0%から2%** の範囲、設備投資集中度が約 **15%**、調整後EPSの成長が **-13%から-10%** の範囲になると予想しています。フリーキャッシュフローは **6%から11%** の間で成長すると予測されています。年間普通株配当を **1.75ドル** に維持することは、将来のキャッシュ生成に対する経営陣の自信を強調しています。 2025年9月30日現在、BCEは **4億600万ドル** の現金を含む **36億ドル** の利用可能な流動性を維持していました。同社の純負債レバレッジ比率は約3.8倍であり、**MLSE売却** 収入と **Ziply Fiber買収** 資金調達の戦略的影響を反映しています。投資家は、BCEが競争の激しい電気通信環境を乗り切り、今後数四半期にわたる持続的な成長を目指す上で、その戦略的イニシアチブ、特に継続的な光ファイバー拡張と買収資産の統合の実行を注意深く監視するでしょう。

Nov 09 2025, 20:41

分散型取引所は変化する規制環境の中で市場シェアを拡大

## 進化する規制環境の中で分散型取引所が市場シェアを拡大米国および世界の暗号通貨市場では、取引の嗜好に顕著な変化が見られ、**分散型取引所（DEX）**が、従来の集中型取引所（CEX）を犠牲にして、市場シェアを大幅に拡大しています。2025年のデータによると、DEXの取引量シェアは、全暗号通貨市場の約9%から30%以上に3倍に増加しており、市場参加者による取引場所の根本的な再評価を示唆しています。 ## 分散化への市場シフトこの堅調な成長は、暗号通貨取引エコシステムにおける重要な再均衡を示しています。2025年6月1日までに、DEXは市場シェア25%を達成しました。これは、わずか18ヶ月前の約9.3%から大幅に増加したものです。分散型無期限先物市場だけでも、**2024年**には取引量が**1.5兆ドル**に急増し、前年比138%の成長を記録しました。**Jupiter**のようなプラットフォームは、Solanaブロックチェーン上で月間推定**400億ドル**の取引量を処理し、ユーザーの取引ルートを最適化することで主要なプレーヤーとして台頭しました。DEXにおける週間の世界取引量は現在**640億ドル**を超え、無期限DEXは2025年に**2.6兆ドル**以上の取引を記録しました。この分散化の進化をリードしているのは、**Hyperliquid**、**Jupiter**、**EdgeX**、**Lighter**などのプラットフォームであり、これらが無期限市場活動全体の70%以上を占めています。これらのプラットフォームは、分散化、速度、ユーザーエクスペリエンスのバランスを取る能力によって差別化されており、集中型取引所に魅力的な代替手段を提供しています。 ## DEX採用の背後にある推進力 CEXからDEXへの移行は、主に**自己管理**、強化された**透明性**、そしてより競争力のある**手数料体系**を求めるトレーダーによって推進されています。**Uniswap**（UNI）、**PancakeSwap**（CAKE）、**Hyperliquid**などのDEXプラットフォームは、ユーザーエクスペリエンスを積極的に改善し、取引コストを削減し、完全な自己管理を提供しています。これは、中央集権的な管理にますます警戒心を抱く暗号通貨コミュニティの一部に強く響いています。この傾向は、**ステーブルコイン**の機関投資家による採用によってさらに強化されており、デジタル資産に既に積極的に関与しているプロの投資家の78%が、分散型金融（DeFi）の機会にアクセスするためにステーブルコインを利用しています。これらの投資家は、ポートフォリオの多様化（約3分の2）、変動の激しい市場での安全な避難所（62%）、そして迅速で低コストの取引（61%）のためにステーブルコインを使用しています。**米ドルペッグ型ステーブルコイン**は、その安定性とDeFiエコシステムにおける有用性から、機関投資家回答者の99%に圧倒的に好まれています。 ## 規制環境と機関投資家の関与規制の進展は、この変化を加速させる上で重要な役割を果たします。2023年に採択され、2026年半ばまでに完全に実施される予定の**欧州連合の暗号資産市場（MiCA）規制**は、EU内で事業を行うCEXに重大なコンプライアンス上の負担を課しています。これらの取引所は現在、暗号資産サービスプロバイダー（CASP）に分類され、厳格な規則を遵守する必要があります。この規制圧力は、**米国証券取引委員会（SEC）**による**Binance**や**Coinbase**などの主要CEXに対する最近の執行措置と相まって不確実性を生み出し、一部のユーザーが、プラットフォームへの直接的な規制リスクが低いと認識されているDEXを好むようになりました。DEXが、規制不遵守のためにCEXが上場廃止する可能性のある資産（例えば、ヨーロッパの**USDT**）の流動性を維持できる能力は、その魅力をさらに高めます。 ## 暗号通貨取引の将来の軌跡暗号通貨取引所の軌跡は、継続的な進化を示唆しています。CEXが規制された金融プラットフォームになることを目指し、新規株式公開（IPO）を追求し、決済サービスを統合しようとする一方で、DEXはイノベーションと基本的な分散型原則を通じて独自のニッチを切り開いています。DEXエコシステムにおける進歩には、**AI駆動型取引**、強化された**流動性集約**、および**分散型デリバティブ**の普及が含まれます。イノベーターは、スマートコントラクトを通じた堅牢なオンチェーンリスク管理、動的な清算メカニズムの提供、およびオプションプロトコルの開発に焦点を当てています。AIの統合は、インテリジェントなポートフォリオ管理、自動化された戦略、リアルタイム分析を約束し、効率の向上とユーザーエクスペリエンスの強化を通じて、ユーザーとプラットフォーム創設者の両方に利益をもたらします。この二重の進化は、集中型モデルと分散型モデルが共存し、それぞれが規制の枠組み、ユーザーの要求、技術の進歩に適応して市場シェアを確保し、デジタル資産取引の未来を定義するであろう未来を強調しています。