Edgen Stock·Mar 29 2026, 12:54復旦マイクロエレクトロニクスは、売上が10.9%増加したにもかかわらず、年間純利益が59.4%減の2億3200万元に落ち込んだと報告しました。これは深刻なマージン侵食を示しており、BYDなど他の主要な中国工業企業にも見られる傾向と一致しており、広範な競争圧力が収益性に影響を与えていることを示唆しています。
復旦マイクロエレクトロニクスは2025年年次決算を発表し、売上成長と収益性の間に顕著な乖離があることを明らかにしました。同社の営業収益は前年比10.9%増の39億8200万元に達しました。しかし、この売上高の伸びは、年間純利益が59.4%急落して2億3200万元になったことで完全に影が薄くなりました。1株当たり利益は0.28元でした。
売上増加と利益減少の乖離は、深刻なマージン圧縮を示唆しています。同社は10株あたり0.58元の期末配当を発表しましたが、この支払いが、会社の根底にある財務健全性に関する投資家の懸念を鎮める可能性は低いでしょう。この業績は、競争の激しい半導体産業における復旦のコスト管理、価格決定力、および運営効率について重大な疑問を投げかけています。
復旦の厳しい業績は孤立した出来事ではなく、中国の産業およびテクノロジー企業に圧力をかけている広範なパターンを反映しています。この状況は、中国のEV大手BYDの状況と驚くほど似ています。BYDは最近、過去最高の売上を達成し、世界の販売台数でテスラを追い抜いたにもかかわらず、2021年以来初めての年間利益減少を報告しました。
BYDの経営陣は、収益性の低下を中国自動車市場における「過酷な淘汰段階」の競争に起因するとしました。これは、企業が収益性よりも市場シェアを優先するため、激しい国内価格競争が主要セクターのマージンを侵食していることを示唆しています。復旦マイクロエレクトロニクスも同様の力学に陥っているようで、市場で地位を獲得または維持するにはかなりの財政的コストがかかります。