弗格森股价在强劲盈利下仍下跌

来源：

[1] Graphic Packaging (NYSE: GPK) 计划削减6000万美元，收窄 EBITDA 和 EPS 指引 - Stock Titan (https://www.stocktitan.net/news/GPK/graphic-p ...)[2] 德国造船商 TKMS 报告销售额和盈利增长，欧洲国防开支推动 - 华尔街日报 (https://www.wsj.com/business/earnings/german- ...)[3] 美国负担能力危机存在的20个迹象 - 福布斯 (https://www.forbes.com/sites/martinacastellan ...)

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Dec 09 2025, 14:20

美国就业数据揭示经济逆流

## 执行摘要近期劳动力市场报告对美国经济呈现出分裂的看法，使投资者和政策制定者的前景复杂化。**ADP**的数据显示每周私营部门就业人数略有增加，但这被更大的月度下降和来自**Challenger, Gray & Christmas**的另一份更全面的报告所掩盖，后者指出裁员人数显著加速。这种分歧凸显了一个动荡的招聘环境，企业谨慎情绪日益增加，尽管金融市场预期**美联储**将转向鸽派立场。 ## 事件详情最新数据显示美国劳动力市场存在深刻的逆流。根据**ADP**的数据，截至11月22日的四周内，私营企业每周平均新增4,750个工作岗位。然而，这一小幅增长与**ADP**自身月度报告中私营部门在11月份减少32,000个工作岗位的说法形成鲜明对比。进一步加剧负面前景的是，**Challenger, Gray & Christmas**的一份报告详细指出，11月份各行业裁员71,321人，与去年同期相比增长24%。这是今年第八次月度裁员人数超过2024年的水平。零售业受到的打击尤其严重，与2024年同期相比，今年迄今宣布的裁员人数飙升近140%。裁员的主要原因被认为是企业重组。 ## 市场影响尽管裁员数据令人不安，金融市场仍然关注**美联储**即将做出的政策决定。美国股指期货小幅上涨，交易员已经将25个基点降息的可能性定价为87.4%。这种乐观情绪表明，投资者更看重货币宽松的可能性，而不是劳动力市场降温的迹象。酒店业提供了经济放缓的进一步证据。尽管感恩节假期旅行需求创下历史第二高，但11月最后两周美国酒店每间可用客房收入（RevPAR）下降了0.3%。更关键的是，平均每日房价（ADR）涨幅仍低于通胀率，继续给利润率带来压力。业绩也出现两极分化，**豪华**连锁酒店需求增长强劲，而**经济型**酒店的RevPAR下降了8%。 ## 专家评论行业分析师将这些数据解读为经济不确定性下企业日益谨慎的迹象。与2024年相比，CEO变动人数已连续五个月下降，这促使一位专家对这一趋势发表评论。 > “过去几个月的这种逆转表明，公司可能已经降低了对变革的容忍度，”Challenger, Gray & Christmas的职场和劳工专家Andy Challenger表示。关于高裁员数字，Challenger指出其历史意义： > “自2008年以来，11月份的裁员人数超过7万人只有两次：2022年和2008年。” ## 更广泛的背景当前的劳动力市场反映了更广泛的经济结构调整。截至今年迄今，**人工智能（AI）**被列为54,694个裁员计划的因素之一。同时，区域经济正在经历剧烈变化。例如，在萨斯喀彻温省东南部，医疗保健和社会援助部门的就业人数在五个月内下降了38%，而建筑业则增长了20%。值得注意的是，该地区的自雇人数已激增成为最大的就业类别，占所有工人的16.9%。这种劳动力池萎缩（个人完全退出劳动力市场）与部门变化相结合的趋势，指向一个复杂且不断演变的经济格局，难以简单分类。

Dec 09 2025, 14:10

天然气期货因温和天气展望而回落

## 详细事件由于更新后的天气预报显示气温将趋于温和，美国天然气期货回落，修正了前一周的部分显著涨幅。**Nymex**一月合约下跌4.3%，收于**每百万英热单位(MMBtu)5.062美元**。这一走势主要受天气模型的影响，这些模型显示严寒将主要局限于加拿大西北部，而美国东北部预计将出现更温和的天气。此次修正缓解了对“冻结停产”可能导致生产中断的担忧，并缓和了对近期供暖需求的预期。欧洲也出现了类似趋势，由于充足的液化天然气(LNG)供应和温和的冬季使储存水平保持在高位，欧洲天然气价格今年已下跌超过40%。 ## 市场影响期货价格下跌的直接影响是消费者和工业用户的能源成本压力减轻。然而，天然气价格仍处于三年高位，显著改变了发电的经济性。当前的价格使得煤炭成为电力供应商更具财务吸引力的燃料。根据**美国能源信息署(EIA)**的数据，预计2025年发电厂的天然气价格将上涨37%。这种成本动态正在催生“煤炭回归”，公用事业公司被激励增加燃煤电厂的发电量，这可能会推迟原定的退役计划。 ## 专家评论专家们的市场分析强调了天气在短期价格波动中的关键作用。**Tradition Energy**的**Gary Cunningham**指出： > “周末模型运行现在显示，最严寒的天气仅限于加拿大西北部，而美国的寒冷天气则温和得多，并局限于东北部。气温变暖的转变也应有助于限制先前预测的‘冻结停产’对生产的影响。” 展望未来，Cunningham预计“随着天气修正被纳入储存预测，春季将出现一些抛售”。在更广泛的燃料转换趋势方面，研究公司**Wood Mackenzie**调整了其长期展望。该公司此前预测到2032年美国燃煤发电量将下降60%，但此后已将该预测修正为更温和的39%下降，理由是数据中心投资激增和天然气价格上涨。 ## 更广泛的背景虽然天气决定了短期波动，但美国天然气的结构性前景受到强劲需求的塑造，尤其是来自全球市场的需求。**EIA**报告称，美国天然气工作库存比五年平均水平高出5%，但由于创纪录的液化天然气出口，价格仍居高不下。该机构预测，液化天然气出口将在今年增长25%，2026年再增长10%。这种持续的出口需求，加上国内产量相对持平，预计将为价格提供底部支撑。**EIA**预计**亨利中心**现货价格在2026年将平均为**4.00美元/MMBtu**，比2025年平均水平高出16%。此外，人工智能等电力密集型行业不断增长的电力需求正在迫使重新评估电网的容量需求，这可能会延长天然气和燃煤电厂的运营寿命。

Dec 09 2025, 13:45

理想汽车目标2028年推出L4级自动驾驶汽车

## 执行摘要 **理想汽车**已正式宣布其战略目标，即在2028年前推出一款配备L4级自动驾驶技术的汽车。该公司还透露了一项更长远的抱负，即到2030年开发一款AI集成超级跑车。这一声明标志着该公司研发时间表的显著加速，使其能够与已建立的全球汽车制造商直接竞争下一代智能和高性能汽车。 ## 事件详情该声明证实，**理想汽车**计划在三年内将其首款L4自动驾驶汽车推向市场。L4级自动驾驶，根据美国汽车工程师学会（SAE）的定义，代表着车辆在特定条件下无需人工干预即可独立运行的阶段，这标志着自动驾驶技术的一个关键里程碑。该公司首席执行官将实现真正的L4级自动驾驶描述为汽车行业相当于“iPhone 4时刻”的成就，暗示了其对市场的变革性影响。此外，到2030年推出AI驱动超级跑车的愿景表明，该公司同时关注大众市场自动驾驶和高性能创新。 ## 市场影响这一激进的产品路线图有望影响投资者对**理想汽车**市场地位和未来增长潜力的情绪。通过设定明确目标，该公司挑战竞争对手，并表明其致力于在自动驾驶领域取得领先地位。在中国汽车市场销量放缓的报道中，此举尤为引人注目，表明其策略侧重于技术差异化以推动增长。这与汽车制造商正在应对可负担性担忧和销量下滑的更广泛行业趋势形成对比。 ## 更广阔的背景 **理想汽车**的雄心存在于一个竞争激烈的全球格局中。**通用汽车 (GM)**已阐明其将车辆功能定位为“机器人助手”的愿景，而**宝马 (BMW)**正在推出其“Neue Klasse”软件定义车辆平台。在高性能电动汽车领域，**丰田 (Toyota)**据报道正在开发一款电动超级跑车，以复活其雷克萨斯LFA车型。这表明整个行业正趋向于AI集成和电气化。此外，大规模自动驾驶系统的可行性正在其他行业得到验证。例如，巴西矿业公司**淡水河谷 (Vale)**正在与**卡特彼勒 (Caterpillar)**达成协议，显著扩大其自动越野卡车车队，目标是到2028年达到90辆。这种工业应用强调了自动驾驶技术在安全性和生产力方面的成熟度和实际益处，为其在消费汽车市场的应用提供了明确的先例。