Edgen Stock·Mar 11 2026, 00:17元IMFチーフエコノミストのギータ・ゴピナス氏は、世界経済は認識されているよりもはるかに脆弱であり、イラン紛争による長期的な原油価格ショックに対処する準備ができていないと警告しています。彼女の分析はスタグフレーションの圧力を指摘しており、エネルギーコストの上昇が成長を抑制しインフレを加速させるため、中央銀行は制限的な政策を維持せざるを得なくなると述べています。
元IMFチーフエコノミストのギータ・ゴピナス氏は火曜日、イランでの長期化する紛争が、コンセンサス予測が示唆するよりも著しく脆弱な世界経済に負担をかけるだろうと警告しました。彼女は、2026年には原油価格が平均して1バレルあたり75ドルになると予測しており、これは多くの予測で使用されている65ドルの基準値から大幅な上昇です。この10ドルの差は、世界の経済成長を直接0.1〜0.2パーセントポイント減少させ、世界のインフレ率を0.5パーセントポイント上昇させると予測されています。
私は、人々がこれらすべてを見て、『すごい、これは非常に回復力のある世界経済だ』と言うべきではないと思います。
— ギータ・ゴピナス氏、元IMFチーフエコノミスト
政府が新たな危機に対応する能力は severely 制限されています。ゴピナス氏は、政策余地、特に財政余地が「パンデミック開始時と比較して完全に枯渇している」と述べました。この問題はかつて新興市場に集中していましたが、今では先進国経済にも影響を及ぼしており、英国、フランス、ドイツで国債利回りが上昇していることは、さらなる借り入れに対する市場の懸念を示しています。昨年の世界債務は過去最高の348兆ドルに達し、脆弱性を悪化させました。この財政的弱さは、援助の減少によってさらに強まっています。2025年9月に終了する会計年度の米国の対外援助コミットメントは、前年度の316億ドルから147億ドルに急落しました。
原油価格上昇によるインフレの影響は、主要な中央銀行に制限的な金融政策の維持を強制するでしょう。ゴピナス氏は、イラン戦争が連邦準備制度理事会、欧州中央銀行、イングランド銀行に、そうでなければ維持するであろう水準よりも引き締め的な政策を維持するよう圧力をかけるだろうと述べました。彼女は、紛争以前からFRBの短期的な利下げの根拠は弱く、エネルギーショックは利下げの可能性をさらに低くすると主張しました。地政学的な混乱にもかかわらず、ゴピナス氏は伝統的な安全資産として機能している米ドルからの構造的な転換はないと見ています。