Edgen Stock·Mar 02 2026, 13:01カタールの主要LNG施設への軍事ドローン攻撃とホルムズ海峡の事実上の閉鎖が、大規模なエネルギー供給ショックを引き起こし、欧州の天然ガス先物価格は50%以上急騰しました。この二重の混乱は、夏季の在庫補充シーズンを前に、欧州の既に低いガス在庫を深刻なリスクに晒しています。
軍事攻撃により世界最大の液化天然ガス（LNG）輸出拠点の一つが閉鎖を余儀なくされたため、欧州の天然ガス先物価格は2022年3月以来最大の1日あたりの上昇幅となる50%超の急騰を記録した。この価格高騰は、穏やかな気候と十分な供給により先月19%下落していた指標契約の平穏な時期に突然終止符を打った。
危機は、カタールエナジーがラスラファン複合施設でのLNG生産を停止したと発表した後に勃発した。同社は、ドローン攻撃により発電所の貯水槽と別のエネルギー施設が損傷したことを確認し、LNG供給について不可抗力を宣言した。この動きは、世界のガス供給の要石の一つを市場から事実上排除し、世界中の買い手に即座の不確実性をもたらすものである。
生産停止は、ホルムズ海峡での船舶輸送をほぼ完全に停止させた地政学的危機によってさらに悪化している。この水路は世界のエネルギーにとって極めて重要な動脈であり、世界のLNG輸出の約5分の1を取り扱っている。イランは海峡を封鎖する意図はないと述べているものの、この地域の軍事衝突により船舶はこの海域を避けるようになっている。
物流リスクはさらに高まると予想される。世界の主要な海上保険協会の半数以上が、今週木曜日からペルシャ湾に入る船舶に対する戦争リスク保険の提供を停止する。この決定は、海運業者がこの地域で貨物を積載しようとする残りの意欲をくじき、事実上の封鎖を作り出し、供給ショックを激化させると見られている。
欧州は今回の供給途絶に対し、特に脆弱である。同大陸は異常に低いガス在庫で冬の暖房シーズンを終えようとしており、次の冬に備えて貯蔵を補充するために夏季に大量のLNG輸入を必要としている。カタールからの突然の停止と船舶輸送の麻痺は、この在庫補充の取り組みに深刻な課題を突きつけている。
金融アナリストは現在、高止まりする価格を予測している。ゴールドマン・サックスは、ホルムズ海峡が1ヶ月間閉鎖された場合、欧州の天然ガス価格は倍以上に上昇する可能性があると試算している。このシナリオは、欧州経済に著しいインフレ圧力を再導入し、同地域が前回のエネルギー危機から回復しつつある中で、産業活動を複雑化させるだろう。