Edgen Stock·Mar 03 2026, 07:13上場投資信託（ETF）は、米国の株式市場をますます支配し、単純な資産配分ツールから取引およびリスク管理の主要な層へと進化しています。記録的な資本流入と変動期における利用増大に牽引されたこの構造的変化は、マクロ主導のトレンドを増幅させ、市場の流動性を再形成しています。
2026年の最初の2ヶ月間、米国上場上場投資信託（ETF）には前例のない資本流入があり、純流入額は3500億ドルを超えました。この数字は、2025年の同期間と比較して驚異的な80%の増加を意味します。日次ベースでは、ETFは平均90億ドルを吸収し、前年の記録的な水準から52%跳ね上がりました。この資本の流入により、米国ETFの総運用資産（AUM）は14.3兆ドルに達し、2025年末以降で約9000億ドルの増加となり、同じ期間のS&P 500のわずか0.5%の伸びを大幅に上回りました。
国内株式戦略が依然として優勢であるものの、新規資金のかなりの部分は国際市場をターゲットにしています。広範な新興市場株式ETFは、最初の2ヶ月間で既に320億ドルを誘致しており、年間流入の新記録を樹立する勢いです。投資家の熱意は特定の地域で特に高く、EWYのような韓国市場を追跡するETFは、名目取引高で記録的な増加を経験しています。
ETFは規模を拡大するだけでなく、市場の取引構造を根本的に変えています。2026年には、米国株式市場の1日あたりの取引高におけるETFの平均シェアは、過去5年間の平均28%から32%に上昇しました。この傾向は、市場のストレス時にさらに顕著になります。地政学的な要因による急激な変動が見られた3月3日には、ETFの取引高は急増し、米国市場全体の活動のほぼ40%を占めました。
これは、リスクエクスポージャーを管理するための主要なツールとしてのこの金融商品の進化する役割を浮き彫りにします。ゴールドマン・サックスによると、VIXボラティリティ指数の上昇は毎回、より多くの投資家を迅速なポートフォリオ調整のためにETFに向かわせています。この効果は非常に顕著であり、市場専門家からコメントが寄せられました。
今日の市場の動きはETFの存在感が非常に大きく、‘実際の’単一株の活動はほとんどありませんでした。
— ピーター・キャラハン、ゴールドマン・サックスTMTスペシャリスト。
この成長は、イノベーションと専門製品に対する投資家の需要によってさらに推進されています。アクティブETFは、今年最初の2ヶ月間で1330億ドルを獲得し、全純流入額の38%を占め、前年比で57%の増加を示しました。この急速な採用は、アクティブETFが年間4700億ドルを誘致した記録的な2025年に基づいています。新規製品の上場ペースも加速しており、2026年1月と2月には177の新規ETFが上場され、前年比で16%増加しました。この加速する採用に牽引され、ゴールドマン・サックスは予測を前倒しし、現在、2029年までにETF資産がミューチュアルファンドの資産を上回ると予想しています。これは以前の予測より1年早いものです。