Edgen Stock·Feb 22 2026, 08:382026年1月、ブラジル株式市場は、ドル安、コモディティ価格の上昇、そして主要投資家の戦略転換に牽引され、世界の注目を集めました。スタンレー・ドラッケンミラー氏のファミリーオフィスは2025年末にブラジルに的を絞った投資を行い、外国資本が市場に流入したことでその投資は報われ、主要なブラジルETFは2020年以来最高の月間パフォーマンスを記録しました。
億万長者投資家スタンレー・ドラッケンミラー氏のデュケイン・ファミリーオフィスは、最近の規制当局への提出書類によると、2025年第4四半期にブラジル市場の回復に備えてポジションを構築しました。同社は、ブラジル株式を追跡する最大のETFである91億ドル規模のiShares MSCI Brazil ETF (EWZ) の約350万株を取得しました。強気の確信を示す明確な兆候として、同オフィスは同ファンドのコールオプションも購入すると同時に、Global X MSCI Argentina ETFのポジションを清算しており、ラテンアメリカ内での戦略的な転換を示しています。
この動きは先見の明があることが証明されました。EWZ ETFは2026年1月に17%急騰し、2020年以来最高の月間パフォーマンスを達成しました。上昇は、鉱業大手ヴァーレSAや国営石油会社ペトロブラスSAといったウェイトの高い構成銘柄が主導し、コモディティ価格の上昇に伴い両社とも二桁の伸びを記録しました。
好調なマクロ経済環境が、外国人資本のブラジル株式市場への流入を促しました。現在までに、外国人投資家は今年、地元株式に340億ブラジルレアル以上を投入しています。この流入は、新興市場への通貨圧力を軽減するドル安と、ブラジルの資源豊富な経済に直接恩恵をもたらすコモディティ価格の堅調な動きに直接反応したものです。
金融緩和への期待も投資家心理を押し上げています。市場では、ブラジル中央銀行が来月にも利下げを開始すると広く予想されており、これは株式の魅力を高めるでしょう。これらの要因の組み合わせが、世界のファンドマネージャーに、長らく維持してきたラテンアメリカに対する「アンダーウェイト」スタンスを転換させ、集中度の高い米国市場のポジションから離れて多様化を模索するよう促しました。
機関投資家はブラジルへの配分を積極的に増やしています。イタウBBAのストラテジストは、グローバル投資家の関心が著しく高まっていることを指摘し、マルチアセットファンドがEWZ ETFなどのツールを使ってエクスポージャーを追加していると報告しています。これは、マネージャーが先進国市場以外の成長機会を模索する中で、より広範なポートフォリオのリバランス傾向を反映しています。
最近の急騰にもかかわらず、一部のアナリストは引き続き、緩やかではあるものの成長の余地があると見ています。バンク・オブ・アメリカによるラテンアメリカのファンドマネージャー調査では、回答者の64%がブラジルのベンチマークであるイボベスパ指数が2026年末までに19万ポイントを超えるだろうと予想しています。この目標は先週金曜日の終値から約2%の上昇を示唆しており、最初の爆発的な上昇は終わったかもしれませんが、根底にあるポジティブなトレンドは維持されると予想されます。
