Edgen Stock·Mar 12 2026, 11:21DICK'S Sporting Goodsは、コア事業の好調な業績に牽引され、ウォール街の予想を上回る第4四半期決算を発表しました。しかし、最近買収したFoot Lockerの統合コストを吸収し続けるため、2026会計年度の利益見通しは予想を下回るものとなりました。
DICK'S Sporting Goodsは2026年3月12日、アナリスト予想を上回る堅調な第4四半期決算を発表しました。同小売業者は、予想の2.87ドルに対し調整後1株当たり利益3.45ドル、売上高はコンセンサス予想の60億7000万ドルを上回る62億3000万ドルを記録しました。この好調な業績は、同社のコア事業が牽引したもので、既存店売上高は当四半期で3.1%、2025会計年度全体では4.5%の増加を達成しました。同社の財務健全性を強調するため、取締役会は年間の配当を1株当たり5.00ドルに3%引き上げることを承認しました。
しかし、最近のFoot Locker買収を含んだトップラインの売上高成長は、収益性に与える重大な影響を覆い隠しています。当四半期の純利益は、新しく買収した靴チェーンの統合に伴うコストが主な原因で、前年同期の2億9997万ドルから57%減の1億2830万ドルに落ち込みました。
Foot Locker吸収のコストは、同社の短期的な収益性に重くのしかかっています。2026会計年度について、DICK'Sは非GAAP連結1株当たり利益を13.50ドルから14.50ドルの範囲と予想しており、アナリストが予想していた14.67ドルを下回っています。経営陣はこの慎重な見通しを、Foot Locker事業の適正化にかかる継続的な費用に起因すると説明しており、その総額は5億ドルから7億5000万ドルと見積もられています。同社はすでに2025会計年度にこれらのコストの約3億9000万ドルを計上しています。
再編努力は積極的であり、同社は2025会計年度にFoot Locker、Champs、Kids Foot Lockerブランド全体で世界的に57店舗を閉鎖し、滞留在庫を解消し、非生産的な場所を整理しました。エグゼクティブチェアマンのエド・スタック氏は、最も集中的な作業は完了したと述べています。
小売業では、ガレージの片付けは決して終わりません。今後起こることはすべて通常の業務です。
— エド・スタック、エグゼクティブチェアマン
DICK'Sの経営陣は、Foot Locker事業が新学期シーズン中に転換点を迎えると予想しています。同社は、2026会計年度全体でFoot Locker部門の既存店売上高が1%から3%の成長を予測しています。この楽観的な見方は、Foot Lockerの11店舗で「Fast Break」と呼ばれるパイロットプログラムが実施され、製品プレゼンテーションの改善とより焦点を絞った品揃えを通じて強力な実績を上げたことが部分的に要因となっています。同社は今年後半にこのモデルを拡大する計画です。
6か月前の25億ドルでのFoot Locker買収は、国際的なプレゼンスを獲得し、新しい顧客層にアクセスし、NikeやAdidasなどの主要ブランドとの交渉力を高めるための戦略的な動きでした。現在、利益を圧迫しているものの、同社は合併の長期的な利益が短期的な統合コストを正当化すると見ています。
