Edgen Stock·Mar 30 2026, 04:52大和証券は、贛鋒鋰業に対する数年来の弱気な見方を転換し、大幅な格上げと目標株価の引き上げを発表しました。この修正は、生産制約と需要増加により2026年から世界的にリチウム供給不足が予測されることに基づいており、同行は同生産者の業績予測を劇的に上方修正しました。
大和証券は、贛鋒鋰業（01772.HK）の評価を「アンダーパフォーム」から「アウトパフォーム」に引き上げ、これは2023年から2025年にかけて弱気な見方を維持した後、初めての肯定的な評価となりました。同投資銀行は、目標株価をこれまでの53ドルから60%以上引き上げ、85ドルに設定しました。この新たな評価は、17.3倍の目標PER（株価収益率）に基づいており、贛鋒鋰業のA株と比較して割引されていますが、大和証券はこれを香港に上場されているH株の流動性が低いことに起因すると説明しています。
今回の格上げは、世界のリチウム市場に対する見通しが修正されたことに起因しており、大和証券は現在、2026年には供給不足が生じると予測しています。この供給ひっ迫は、主に二つの主要な要因に起因しています。一つはジンバブエによるリチウム鉱石輸出禁止措置の早期施行、もう一つはCATLの主要リチウム輝石鉱山における生産再開の遅延が予想を上回っていることです。この見方は、UBSなどの他社も継続的な不足を指摘し、電気自動車（EV）や電池エネルギー貯蔵システム（BESS）からの強い需要により、スポジュメン価格が2026年後半または2027年初頭までに1トン当たり4,000米ドルに達する可能性があると予測している広範な市場分析と一致しています。
大幅なリチウム価格上昇の期待を反映し、大和証券は贛鋒鋰業の業績予測を劇的に上方修正しました。同行は、2026年と2027年の1株当たり利益（EPS）予測をそれぞれ213%と583%引き上げました。この大規模な上方修正は、贛鋒鋰業が予想される需給不均衡から相当な財務的利益を獲得できる位置にあるという強い自信を示しており、より高い商品価格が投資家にとって直接的な収益性向上につながることを意味します。
