大和、JD物流の目標株価を19.5香港ドルに引き上げ、力強い見通しを評価

大和、利益見通し改善により目標株価を19.5香港ドルに引き上げ

JD LOGISTICS (02618.HK) の2025年通期決算発表を受け、投資銀行の大和証券は同社に対する「買い」評価を再表明した。同行のアナリストは、12ヶ月目標株価をこれまでの17香港ドルから19.5香港ドルへと大幅に引き上げた。この決定は、同社の収益性改善と大和が「非常に魅力的」と評するバリュエーションに対する強い確信を反映している。この楽観的な見通しは、2026年の経営陣による予測に基づき、売上高と利益の成長が現在の市場コンセンサスをはるかに上回ると見込まれている。

通期決算は第4四半期に売上高22%増を達成

JD LOGISTICSの2025年第4四半期の業績は、同社の楽観的な見通しに強固な基盤を提供している。同社は当四半期の総売上高が前年同期比22%増を記録したと報告した。成長は主に、社内事業からの収益が68%拡大したことによって牽引されており、現在、社内事業は総売上高の42%を占めている。通期では、同社は66億4700万人民元の純利益を計上し、7.2%の増加となった。2026年に対する経営陣の自信は、親会社であるJD.comのスーパーマーケット部門への200億人民元規模の補助金プログラムや、2025年の低いベースからのオンデマンド配送事業の加速的な成長といった戦略的イニシアチブによってさらに裏付けられている。