Edgen Stock·Feb 25 2026, 03:54大和証券は、2026年の旧正月休暇中に中国の消費セクターが力強いパフォーマンスを見せた後、中国消費セクターに対して肯定的な見通しを発表しました。この投資銀行は、飲食業と観光業における堅調な需要を強調し、回復から恩恵を受ける主要銘柄を推奨しつつ、他の銘柄については慎重な姿勢を維持しました。
2026年の旧正月休暇中、中国の消費セクターは、飲食業と観光業の好調なパフォーマンスに牽引され、心強い回復の兆しを見せました。大和証券のレポートによると、この期間の飲食業売上は市場コンセンサスの予想を上回りました。この上昇は、主にサービス消費によって促進される中国経済の初期の再インフレという広範なトレンドの一部です。堅調な需要は、飲食、観光、運輸部門全体で物価上昇と販促活動の減少をもたらしました。
この好データを受けて、大和証券は、投資家に対し、飲食業と観光業の回復から恩恵を受ける銘柄を優先するよう推奨しました。同社のトップピックには、古茗 (01364.HK)、ヤム・チャイナ (09987.HK)、農夫山泉 (09633.HK) が含まれ、これに加えて統一企業中国 (00322.HK)、華潤ビール (00291.HK)、貴州茅台 (600519.SH) が挙げられます。ヤム・チャイナは以前、2025年11月に消費者信頼感が初期の改善兆候を示していると述べており、大和証券はそれ以降、需要回復のペースが加速し続けていると指摘しました。
セクター全体に対して楽観的であるものの、同社は蜜雪氷城 (02097.HK) については慎重な姿勢を維持しており、利益成長の視認性が弱まっていると説明し、「中立」評価を維持しています。大和証券はまた、農夫山泉と統一企業中国を、堅調な国内観光需要の主要な受益者として強調しました。レポートは、飲食業の回復が拡大すれば、会場でのアルコール消費も以前の懸念よりも良いパフォーマンスを示す可能性があると示唆しています。