Edgen Stock·Mar 12 2026, 18:50市場に顕著な乖離が生じており、機関投資家は地政学的ショックからの迅速な回復に賭ける一方、根底にある経済的ストレスは他の分野で弱気心理を煽っています。データは、機関がデジタル資産を買い増している一方で、広範な市場指標は大きな不安を反映しており、歴史的な回復パターンから逸脱していることを示しています。
中東における地政学的緊張の高まりにもかかわらず、機関投資家はデジタル資産に対する自信を示しています。CoinSharesのデータによると、先週、暗号資産投資商品は6億1900万ドルの純流入を記録しました。買付は米国に集中しており、総額に6億4600万ドルを貢献しました。これは、最近承認された現物ビットコインETFがこの機関投資家のポジショニングの主要な手段であることを示唆しています。ビットコイン関連商品は、5億2100万ドルの新規資金を集め、この活動を牽引しました。
この機関投資家による買付は、ヘッジファンドや大口投資家が地政学的ショックを一時的な市場の混乱と見なす歴史的なパターンと一致しています。週初には楽観的な見方から資金流入が14億4000万ドルに達しましたが、木曜日と金曜日に8億2900万ドルの流出があったことでセンチメントは冷え込みました。それにもかかわらず、純流入は広範な市場の不安とは明確に乖離しており、大口投資家は現在の紛争がこの資産クラスの根本的な軌道を狂わせることはないと賭けています。
機関投資家の強気な姿勢は、著しい緊張の兆候を示す市場環境と鋭く対照的であり、これが他の投資家間の弱気心理を説明しています。この地政学的イベントは真空状態で発生したわけではありません。それは、消費者のセンチメントの低下、信用状況の引き締め、エネルギー価格の上昇によってすでに弱体化していた市場に降りかかりました。ロックフェラー・インターナショナルの会長であるルチール・シャルマ氏によると、これは古典的な「押し目買い」の定石を破るものです。
1950年以降の25の主要な出来事を見ると、S&P指数は約4%下落するのが典型的です。通常、1ヶ月後にはS&Pはその下落分を完全に回復する傾向があります。
— ロックフェラー・インターナショナル会長 ルチール・シャルマ氏。
データは、市場がこれを典型的なショックとして扱っていないことを裏付けています。CBOEボラティリティ指数（VIX）は、わずか1週間で48.5%急騰し、3月6日までに29.49に達し、12ヶ月間の範囲の94パーセンタイルに位置しています。同時に、WTI原油価格は4週間で約15%上昇し、1バレルあたり71.13ドルとなり、インフレ懸念を煽りました。これらの要因が組み合わさることで、S&P 500 ETF（SPY）は過去1ヶ月で3.06%下落し、迅速な回復への明確な道筋がないまま、歴史的な4%下落のしきい値に近づいています。
投資家センチメントの乖離は、資産クラス間で異常なパフォーマンスパターンを生み出しています。2月28日のイスラエル・イラン紛争激化後、デジタル資産XRPは驚くべき回復力を示し、金や銀のような伝統的な安全資産を上回るパフォーマンスを見せました。当初1.27ドルまで下落した後、XRPは回復し1.40ドル付近で取引されるまで上昇し、紛争開始以来2.22%の純増を記録しました。
このパフォーマンスは、投資家が地政学的な不確実性期間には通常、貴金属に殺到することを考えると注目に値します。XRPおよび他のデジタル資産の急速な反発は、市場の一部が特定の暗号通貨を危機時の資本保全または投機のための実行可能な代替手段として見なしていることを示唆しています。この変化は、安全資産に関する長年の仮定に挑戦し、デジタル資産クラスに対する認識が成熟していることを示しています。