Edgen Stock·Sep 22 2025, 22:30
[1] Coherent Corp: Clear Growth Story With Solid Momentum (NYSE:COHR) | Seeking Alpha (https://seekingalpha.com/article/4824602-cohe ...)[2] Lumentum Holdings Inc. (LITE) Q3 2025 Earnings Call Transcript (https://seekingalpha.com/article/XXXXXX-lumen ...)[3] Coherent Corp. Sells Aerospace & Defense Unit for $400M & Reports Record FY25 Results! (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)
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Nov 11 2025, 17:07
Meta Platforms、リーダーシップ移行の中でAI戦略転換を乗り切る
## Meta AIリーダーシップの交代と戦略的再編 **Meta Platforms (META)** は、人工知能部門で重要なリーダーシップの移行期を迎えています。同社のチーフAIサイエンティストである **ヤン・ルカン** 氏が自身のスタートアップを設立するために退社する計画だと報じられています。この動きは、CEOの **マーク・ザッカーバーグ** 氏が主導する **Meta** のAI戦略の包括的な再構築と時期が重なっており、**OpenAI** や **Google (GOOGL)** のような競合他社に対する競争力を高めるため、AIモデルと製品の展開を加速することを目的としています。 ## イベントの詳細 チューリング賞受賞者であり、ディープラーニングの基礎を築いた人物である **ヤン・ルカン** 氏は、2013年にFacebook Artificial Intelligence Research (FAIR)ユニットの設立を主導して以来、**Meta** のAIへの取り組みにおいて重要な役割を果たしてきました。彼の退任計画は、「世界モデル」に関する研究を独立したベンチャーを通じて推進するという個人的な野心を意味し、初期の資金調達に関する話し合いはすでに進行中です。 同時に、**Meta** のリーダーシップはAIの焦点を再調整しています。**マーク・ザッカーバーグ** 氏は、FAIRの長期的な研究から、AI技術のより積極的かつ迅速な展開へと会社の重点を移しました。この再編には、Scale AIの創設者である **アレクサンドル・ワン** 氏を迎え入れ、新設された「スーパーインテリジェンス」部門を率いるための143億ドルの多額の投資が含まれています。この再構築により、以前は最高製品責任者クリス・コックス氏に報告していた **ルカン** 氏は、ワン氏の管轄下に置かれ、組織階層の明確な変化を示しています。これらの発表後、**META** の株価はプレマーケット取引で1.2%下落しました。 ## 市場の反応分析 **ルカン** 氏の退任計画に対する市場の即座の反応は、**META** 株のプレマーケットでの下落によって特徴付けられ、戦略的転換期において著名なAIビジョナリーを失うことの意味合いに関する投資家の不確実性を反映しています。**Meta** はより迅速なAI展開を目指していますが、基礎研究で知られる人物の退任は、長期的なイノベーションの軌跡について疑問を投げかける可能性があります。このリーダーシップの変更は、テクノロジー大手の財務報告に対する監視が強化されている広範な環境でも発生しています。 有名な投資家である **マイケル・バーリー** 氏は、**Meta** や **Oracle (ORCL)** を含む主要なクラウドおよびAIインフラ企業が「減価償却を過小評価している」と公然と非難しています。バーリー氏は、これらの企業がチップやサーバーなどの資産の「耐用年数」を現実的な運用寿命を超えて延長することで、利益を人為的に水増ししていると主張しています。彼は、ネットワーク機器の耐用年数を3年から5.5年に延長したことにより、**Meta** が2028年までに利益を20.8%過大報告する可能性があると推定しており、この慣行を「現代におけるより一般的な詐欺の一つ」と呼んでいます。この告発は、AIインフラに多額の投資を行っている企業の財務透明性に対する懐疑の層を追加し、投資家の信頼に影響を与えています。 ## 広範な背景と影響 市場価値1.59兆ドルの **Meta Platforms** は、第3四半期に好調な業績を報告し、主に501億ドルの広告収入に牽引され、前年比26%増の512億ドルの収益を記録しました。費用が32%増加したにもかかわらず、営業利益率は40%と堅調に推移しました。CEOの **マーク・ザッカーバーグ** 氏は、**Meta** がフロンティアAI企業へと進化するには、次のコンピューティング時代に向けて積極的な「先行的な構築能力」が必要であると強調しました。同社は、アプリケーション全体で毎日35億人のユーザーを獲得し、強力なユーザーエンゲージメントを示し続けており、**Instagram** は現在、月間アクティブユーザー数が30億人に達しています。**Reels** は年間500億ドルの実行レートで大きな勢いを維持しており、AI駆動型広告ツールは年間600億ドル以上の収益を生み出しました。しかし、これらの野心的なAI投資には多額の設備投資が伴い、第3四半期には194億ドルに達し、2025年度には700億～720億ドルに達すると予想されており、2026年にはさらなる加速が予測されます。P/E比率27.9（歴史的な中央値28.7と比較）、P/S比率8.58（1年間の最低値に近似）、P/B比率8.21（歴史的な規範内）を含む **Meta** の評価指標は、進行中の戦略的転換にもかかわらず、比較的公正な市場地位を示唆しています。 より広範な市場状況は、AI中心企業の不均衡な影響力を示しています。例えば、**NVIDIA (NVDA)** は最近、市場価値で **Apple (AAPL)** を追い抜き、5兆ドル以上に達し、S&P 500で7.77%の加重を占めており、市場の動きにおけるAIセクターの極めて重要な役割を示しています。**マイケル・バーリー** 氏の **NVIDIA** と **Palantir (PLTR)** に対する弱気ポジションは、**Meta**、**Oracle**、**Alphabet**、**Microsoft (MSFT)**、および **Amazon (AMZN)** に対する同様の会計慣行に関する批判と合わせて、AI業界における持続可能性と真の収益性指標に関する懸念が高まっていることを浮き彫りにしています。 ## 専門家コメント > 「マイケル・バーリー氏は、**Meta Platforms Inc. (META)** や **Oracle Corp. (ORCL)** などのテクノロジー大手企業を」
Nov 11 2025, 16:37
ボーダフォン・グループ、戦略的統合の中で2026会計年度上半期に売上高成長を報告
## ボーダフォン・グループ、2026会計年度上半期に戦略的合併で成長を遂げる **ボーダフォン・グループ公開有限会社** (**VOD**) は、2026会計年度上半期に堅調な財務実績を報告し、戦略的変革イニシアティブにおいて顕著な進展を見せました。この期間中、**英国**における**ボーダフォン**と**Three**の合併完了、および**テレコム・ルーマニア・モバイル・コミュニケーションズ**資産の戦略的買収が行われ、これは主要なヨーロッパ地域全体で事業規模を拡大し、市場プレゼンスを強化するための協調的な努力を示しています。 ## イベントの詳細: 戦略的統合と財務指標 **ボーダフォン・グループ**の2026会計年度上半期（**H1 FY26**）の財務実績は、総収益が前年同期の183億ユーロから**7.3%**増加し、**196億ユーロ**に達したことを示しています。サービス収益は**8.1%**増加し**163億ユーロ**となり、有機的成長が**5.7%**を占めました。これらの収益増にもかかわらず、営業利益は**9.2%**減少し**22億ユーロ**となりました。同社は現在、調整後EBITDAaL（予想**113億ユーロ**から**116億ユーロ**）と調整後フリーキャッシュフロー（予想**24億ユーロ**から**26億ユーロ**）のガイダンス範囲の上限を達成すると予測しています。さらに、ボーダフォンは2026会計年度の1株当たり配当金が**2.5%**成長すると予測する新たな漸進的な配当政策を発表しました。 新たに合併した**英国VodafoneThree**エンティティは、上半期に収益が**27.9%**大幅に増加し、**38億ポンド**に達したと報告しました。複合事業のサービス収益は**26.7%**増加し、有機的成長は**1.1%**で、主にブロードバンドと卸売セグメントの好調な業績に牽引されました。このエンティティは現在、**ボーダフォン**、**Three**、**VOXI**、**SMARTY**、**Talkmobile**を含む多様なブランドポートフォリオを通じて**2,880万人の顧客**にサービスを提供しています。約**5,000のモバイルサイト**がアップグレードされ、大幅なインフラ投資が行われ、**Three**と**SMARTY**ユーザーの4G速度が**40%**向上しました。**英国VodafoneThree**はまた、2026会計年度上半期に**94,000人のブロードバンド顧客**を追加し、ファイバーフットプリントを**2,180万世帯と企業**に拡大することで、**英国**で最も急速に成長しているブロードバンドプロバイダーとしての地位を確立しました。 市場での地位をさらに強化するため、**ボーダフォン**は2025年10月に**3,000万ユーロ**で**テレコム・ルーマニア・モバイル・コミュニケーションズS.A.**の資産買収を完了しました。この買収により、**TRMC**のポストペイド顧客が移行した後、**ボーダフォン・ルーマニア**の顧客ベースは630万人から約**830万人**に増加する予定です。**TRMC**ポストペイド顧客ベースの平均収益（**ARPU**）は約**18.2ユーロ**であり、**ボーダフォン**の既存の**8.5ユーロARPU**の2倍以上であり、この戦略的動きの付加価値的な性質を強調しています。 ## 市場反応の分析: 変革に対する投資家の信頼 市場における**ボーダフォン・グループ**への「強気」なセンチメントは、同社の戦略的方向性と大規模な変革を実行する能力に対する投資家の信頼の高まりを反映しています。**英国**における**ボーダフォン**と**Three**の統合成功は、かなりの規模を持つ新しい市場リーダーを創出し、2029年6月までに年間**7億ポンド**に上る substantial なコストと設備投資のシナジーを解き放つと予想されています。**165億ポンド**と評価されるこの合併は、**ボーダフォン・グループ**が**51%**の所有権を、**CKハチソン・グループ・テレコム**が**49%**を保有する構造となっています。今後10年間でヨーロッパで最も先進的な**5G**ネットワークの1つを開発するために**110億ポンド**を投資するというコミットメントは、長期的な成長の可能性と競争優位性をさらに強化します。**ルーマニア**での買収は、高ARPU顧客ベースを通じて高成長地域での市場浸透を深め、収益性を向上させるという明確な戦略をさらに示しています。 ## 広範な背景と影響: 持続可能な成長に向けた再構築 **ボーダフォン・グループ**の2026会計年度上半期の業績と戦略的措置は、統合と次世代インフラへの積極的な投資というより広範な業界トレンドを示唆しています。**英国VodafoneThree**の共同スタンドアロン**5G (5G SA)**展開のために計上された**13億ポンド**の設備投資は、技術的リーダーシップへの野心的なコミットメントを示しています。2029会計年度以降、**英国**合併によるシナジー効果からボーダフォンの調整後フリーキャッシュフローへの加算が期待され、これにより同社は持続可能な財務健全性と株主還元の強化を実現します。漸進的な配当政策への移行は、将来の収益安定性と成長に対する経営陣の自信をさらに強調するものです。 ## 今後の展望: 統合とネットワーク支配 今後、**ボーダフォン・グループ**にとっての主要な要因は、**英国VodafoneThree**事業のシームレスな統合と、**英国**全土での先進的な**5G**ネットワークの成功裏な展開となるでしょう。**英国**合併によるシナジー効果の継続的な実現と、**テレコム・ルーマニア**の顧客ベースの収益性の高い統合は、肯定的な勢いを維持するために不可欠です。主要市場における事業遂行への同社の注力と、堅固なバランスシートへのコミットメントは、進化する電気通信環境において支配的な地位を確保することを目的とした戦略的経路を示唆しています。投資家は、ネットワーク拡張、顧客移行、および新しい配当政策が全体的な株主価値に与える影響を綿密に監視するでしょう。
Nov 11 2025, 15:47
コージェント・バイオサイエンスの株価、良好な第3相臨床試験結果を受けて上昇
## コージェント・バイオサイエンスの株価、良好な第3相臨床試験結果を受けて上昇 米国株式市場のバイオテクノロジー部門では注目すべき動きが見られ、**コージェント・バイオサイエンス社**（**COGT**）の株価は、主要な候補薬である**ベズクラスチニブ**に関する良好な第3相臨床試験結果を報告した後、大きく上昇しました。 ## 詳細なイベント **第3相PEAK試験**（NCT05208047）では、**グリベック（イマチニブ）**耐性または不耐容の**消化管間質腫瘍（GIST）**患者を対象に、**ベズクラスチニブ**と**スニチニブ**の併用療法を評価しました。併用療法は、主要評価項目である**無増悪生存期間（PFS）**を達成し、**スニチニブ**単剤療法と比較して疾患進行または死亡のリスクを50%低減しました。併用療法のPFS中央値は**16.5ヶ月**であり、**スニチニブ**単剤で観察された**9.2ヶ月**よりも有意に高かった。さらに、併用療法は**46%の客観的奏効率（ORR）**を達成し、**スニチニブ**単剤療法の**26%**を上回りました。9月30日時点のデータでは、全生存期間（OS）のデータはまだ未成熟です。この発表を受けて、**ナスダック**市場で取引される**COGT**株は**119.03%**急騰し、11月7日の**$14.82**から11月10日には**$32.46**で取引を終えました。同社の時価総額は**$46.2億**に達しました。 ## 市場反応の分析 **コージェント・バイオサイエンス**の株価の大幅な上昇は、**ベズクラスチニブ**がGISTの二次治療患者にとって新たな標準治療となる可能性に対する投資家の楽観論を反映しています。特にPFS中央値とORRの有意な改善という優れた有効性データは、同薬の規制経路と商業的可能性のリスク低減を示唆しています。この好ましいデータは、同社が**売上ゼロ**とマイナスの1株当たり利益（**-2.47**）を報告しているにもかかわらず示されており、市場が現在の収益性指標よりも、その薬剤パイプラインの将来の可能性を評価していることを示しています。同社株のボラティリティは現在**85.47**と高く、ベータ値は**2.19**であり、より広範な市場の動きに敏感であることを示唆しています。 ## 広範な文脈と示唆 GIST市場は、年間約**6,000症例**が処方されており、重要な機会を表しています。**Raymond James**のアナリストは、GISTにおける**ベズクラスチニブ**の承認が2027会計年度までに**1億9,400万ドル**の収益を生み出し、2030会計年度までに**10億3,000万ドル**に成長する可能性があり、全体で**15億ドル**のピーク売上高と**30〜40億ドル**の目標評価額に貢献すると予測しています。GIST以外にも、**コージェント・バイオサイエンス**は**進行性および非進行性全身性肥満細胞症（SM）**における**ベズクラスチニブ**の承認も追求しており、2027年までに承認が期待されています。世界の全身性肥満細胞症治療市場は、2023年の**3億1,050万ドル**から2032年までに**4億8,230万ドル**に達すると予測されており、追加の成長経路を提示しています。**AYVAKIT®/AYVAKYT®（アバプリチニブ）**を販売する**ブループリント・メディシンズ**など、全身性肥満細胞症分野の競合他社は、2022年に総収入**2億400万ドル**、2024年に世界純製品収入**4億7,900万ドル**と、市場の潜在力を強調する significant な製品収入を実証しています。 ## 専門家のコメント > 「mPFSが7ヶ月以上改善し、進行または死亡率が半分に減少するという驚くべき結果により、ベズクラスチニブの併用は、GISTの二次治療患者に対する新たな標準治療となる準備ができています。」と**コージェント・バイオサイエンス**の社長兼CEOである**アンドリュー・ロビンス**は述べました。" アナリストもこの見通しをさらに支持しており、**レイモンド・ジェームズ**は**COGT**株の目標株価を**60ドル**に設定しています。 ## 今後の展望 **コージェント・バイオサイエンス**は、2026年上半期にGISTにおける**ベズクラスチニブ**の新規医薬品承認申請（**NDA**）を**米国食品医薬品局（FDA）**に提出する予定です。**第3相PEAK試験**の詳細な結果は、同じ期間の主要な医学会議で発表される見込みです。同社の財務準備金は、最近の資金調達努力と2025年9月30日時点の**3億9,490万ドル**の流動資産によって、2027年まで事業を支えることができると考えられています。最近の**USDA画期的治療薬指定**を含む全身性肥満細胞症試験の進捗も、**コージェント・バイオサイエンス**の継続的な成長と市場拡大に寄与しています。