Edgen Stock·Mar 17 2026, 16:11チリの銅大手コデルコの1月生産量は、記録的な12月を経て急落し、元幹部からデータの信憑性に関する調査を促した。国営鉱山会社は12月の急増を在庫利用によるものと説明したが、この極端な変動は、長期的な生産量減少を reversing し、2030年までに170万トンの生産目標を達成する能力に疑問を投げかけている。
チリの国営銅生産会社コデルコは、2026年1月の銅生産量が前月比で47%という劇的な急落を報告し、その運営安定性について重大な疑問を投げかけている。生産量は9万1千トンにまで落ち込み、2025年12月に記録された10年ぶりの月間最高値である17万2千3百トンとは対照的である。1月の数値は、前年同月比で1.8%の減少も示している。
この極端な生産変動は、12月のピークが同社の最近の業績をはるかに超えていたため注目に値する。コデルコの2025年1月から11月までの月間平均生産量はわずか10万5千6百トンであり、年末の急増は市場の監視を招く異常現象となっている。
急激な生産量の逆転は、業界関係者、特に12月の生産数値の信憑性に疑問を呈した4人の元コデルコ幹部からの懐疑論を煽った。ある元幹部はロイターに匿名で、目標達成のためのデータ調整はよくあることだが、コデルコの変動の規模は疑問を呈するのに十分なほど大きく、計画の不備を示唆していると語った。コデルコの内部文書は、チュキカマタやサルバドールのような特定の鉱山が12月には予測をはるかに超える生産を行ったことを示している。
コデルコは、弁護のために、12月の急増は正当な運営要因によるものだと主張した。同社は、浸出パッドやその他の計画外の供給源からの在庫を大量に利用したと述べた。また、アンディーナ鉱山での鉱石品位の改善と処理効率の向上も寄与要因として挙げ、その結果を技術的能力の証拠として位置づけている。
この生産変動は、コデルコの長期回復戦略の信頼性を危うくする。同社の2023年の生産量は、鉱石品質の継続的な低下と主要なアップグレードプロジェクトの遅延により、25年ぶりの低水準に落ち込んだ。コデルコは2030年までに生産量を170万トンに増やすことを目指しているが、最近のデータ変動は、持続可能な構造的回復を達成することが依然として重大な課題であることを示唆している。
この状況は、世界最大の銅生産会社にとって困難な状況を生み出している。国内の運営報告書が内部的な課題に直面している一方で、コデルコは、深層採掘におけるチリ企業の技術的専門知識を高く評価するインドのヒンドゥスタン・カッパーのような国際的なパートナーからも同時に誘いを受けている。この対照は、コデルコが世界的なリーダーシップの地位を維持するために、その中核事業を安定させる必要性を浮き彫りにしている。