Edgen Stock·Mar 27 2026, 03:17証券会社CLSAは、原油価格上昇への期待に牽引され、エネルギー大手CNOOCの将来の収益性に対する強い自信を示し、目標株価と収益予測を大幅に引き上げました。今回の格上げは、CNOOCの2025年の利益が実現エネルギー価格の低迷により落ち込んだにもかかわらず行われ、アナリストが同社の堅調な事業成長と将来の収益ポテンシャルに焦点を当てていることを示唆しています。
証券および投資グループのCLSAは、CNOOC（00883.HK）に対し強い信頼を表明し、同社のH株目標株価をこれまでの22.8香港ドルから32香港ドルに引き上げました。同社は「アウトパフォーム」評価を維持しました。この大幅な上方修正は、CLSAが2026年から2028年までのCNOOCの1株当たり利益（EPS）予測を13%から33%の範囲で引き上げるきっかけとなった新たな原油価格の前提によって支えられています。CNOOCのA株（600938.SH）の目標株価も31.1人民元から44人民元に引き上げられました。
CLSAの楽観的な予測は、市場の変動によって影響を受けたCNOOCの最近の財務実績とは対照的です。2025会計年度通期で、CNOOCの純利益は2024年と比較して11.5%減の1221億人民元（177億ドル）となりました。この減少は、同社の実現原油価格が13.4%下落したことに直接起因しており、2025年の平均価格は1バレルあたり66.47ドルで、前年の76.75ドルから下落しました。この結果は、アナリストの平均予測を下回り、同社が世界のエネルギー価格変動に敏感であることを示しています。
価格下落による利益の落ち込みにもかかわらず、CNOOCの2025年の事業指標は顕著な強さと効率性を示しました。同社は、前年比7%増の7億7730万石油換算バレル（MMboe）という記録的な純生産量を達成しました。これに加え、確認埋蔵量も6.9%増の77.7億boeに達しました。さらに、CNOOCはコスト効率を改善し、総生産コストを1石油換算バレルあたり27.90ドルに2.2%削減しました。2026年については、同社は7.8億から8億MMboeの生産目標を設定し、継続的な成長を目指しており、CLSAが予測するより高い原油価格を活かす立場にあります。
