シティグループ、1000億元注入計画を理由にICBC株に「買い」推奨

Edgen Stock·Mar 30 2026, 07:56

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主要なポイント

シティグループは、第4四半期の決算が予想をわずかに下回ったものの、中国工商銀行（ICBC）への自信を再確認し、「買い」の評価を付けました。同行の強気な見通しは、主に国家系の機関からの大規模な資本注入計画に牽引されており、これにより同行のバランスシートが強化され、評価が下支えされると期待されています。

シティグループはICBCに「買い」の評価を設定し、目標株価を7.95香港ドルとすることで、強力な機関投資家の支持を示しています。
中央匯金投資による1000億元規模の資本注入が予想されており、これが今回の好評価の根拠となっています。
わずかな収益未達と年率0.7%の利益成長にもかかわらず、ICBCの評価は依然として魅力的であり、2026年のPBRは0.52倍と予測されています。

シティ、1000億元注入計画によりICBCを7.95香港ドル目標で支持

2026年3月30日、シティグループは中国工商銀行（ICBC: 01398）に対し、「買い」の評価を再確認し、目標株価を7.95香港ドルに設定する調査レポートを発表しました。この楽観的な予測の中核は、中央匯金投資による約1000億元規模の資本注入が期待されていることです。シティグループのアナリストは、この動きがICBCの資本基盤を大幅に強化すると予測しています。資本増強は一株当たり利益を3%から4%希薄化させる可能性がありますが、アナリストは戦略的な利益がこのわずかな影響をはるかに上回り、銀行の財務基盤を固めると考えています。

利益成長率0.7%にもかかわらず、バリュエーションは魅力的

ICBCの2025年通期決算では、純利益が0.7%増の3686億元、引当金計上前利益が1.9%増の5兆5450億元となり、これらの数値はシティグループの予測をわずかに下回りました。第4四半期の純利益成長率は第3四半期の3.3%から1.9%に減速しましたが、これは主に信用コストの増加によるものです。しかし、潜在的な株式希薄化を考慮に入れたとしても、シティグループは同行の魅力的なバリュエーションを強調しています。ICBCのH株は、2026年予想PBRがわずか0.52倍で取引されており、推定配当利回りは5.2%と、投資家にとって魅力的な参入点を提供しています。