Edgen Stock·Mar 17 2026, 03:25シティグループは、スマートフォンの市場における継続的な課題が将来の収益を抑制すると予想し、Q TECHの見通しを修正しました。今回の格下げは、Q TECHが他のセグメントでの成長を追求しているにもかかわらず、同社の中核事業に対するより慎重な姿勢を反映しています。
シティグループは、Q TECH（01478.HK）の目標株価を従来の12ドルから9ドルへ25%引き下げ、投資判断を「買い」から「中立」に格下げしました。2026年3月16日頃に発表されたこの修正は、同社がグローバルスマートフォン市場の課題に取り組む中で、収益性に対するより悲観的な見通しから生じています。
格下げの要因として、同行はQ TECHの2026年と2027年の1株当たり利益（EPS）予想をそれぞれ39%と33%大幅に引き下げました。この調整は、同社の中核であるスマートフォンカメラモジュール事業における予想される逆風を直接的に反映しており、短期的な成長要因が弱まっていることを示唆しています。
シティの慎重な見方とは対照的に、Q TECHの経営陣は戦略的多様化を示すガイダンスを提供しました。同社は、従来のハンドセット向けカメラモジュール（HCM）の出荷台数が前年比で5%の緩やかな成長を遂げると予測しています。しかし、非ハンドセット向けカメラモジュール（CCM）事業では、出荷台数の成長が50%を超えると予測し、より強力な拡大を見込んでいます。
非ハンドセット向けモジュールに対するこの積極的な成長目標は、飽和状態にあるスマートフォン部門への依存度を減らすための意図的な戦略を示しています。同社は光学式手ブレ補正（OIS）部品の出荷が減少する可能性があると述べていますが、よりハイエンドなカメラモジュールに焦点を当てることで製品構成を改善する計画です。この転換は、主要市場の減速を相殺するために、新たな収益源と潜在的に高い利益率を確保することを目的としています。
