Edgen Stock·Mar 11 2026, 02:58CICCはパシフィック・シッピング（02343）に対し強気の見通しを発表し、目標株価を41.67%引き上げ3.4香港ドルとしました。この上方修正は、同社の2025年純利益が前年比で56%減少したにもかかわらず行われ、ドライバルク海運市場の将来に対する強い自信を示しています。
3月11日、投資銀行CICCはパシフィック・シッピング（02343）に対する「業界を上回る」レーティングを再確認し、目標株価を41.67%大幅に引き上げ、1株あたり3.4香港ドルとしました。この新たな目標は、現在の価格から8.63%の潜在的な上昇余地を示唆し、CICCの2026年利益予測に対する株価収益率12.9倍に相当します。この楽観的な修正は、パシフィック・シッピングが2025年の期待外れの財務結果を開示したにもかかわらず行われました。同社の年間売上高は19%減の20億8,000万ドル、純利益は56%急落してわずか5,800万ドルとなり、これは同行の当初の予想を下回るものでした。
投資家の信頼を高めるため、パシフィック・シッピングは積極的な株主還元策を発表しました。2025年には、船舶売却益を除いた純利益の100%に相当する5,050万ドルの現金配当を分配しました。2026年を見据え、同社は配当政策を改定し、調整後純利益の少なくとも50%を支払うことを約束し、純現金ポジションを維持できる場合はその比率を100%まで引き上げる可能性もあります。CICCの利益予測に基づくと、これは2026年に4.3%から8.6%の潜在的な配当利回りに相当します。さらに、同社は2026年も最大4,000万ドルの自社株買いプログラムを継続します。
この前向きなガイダンスは、ドライバルク市場における有利な需給ダイナミクスに根差しています。クラークソン社の2026年3月時点のデータによると、新型ハンディサイズ船およびスーパーマックス船の新造船発注残は、既存船隊のそれぞれわずか8.5%と11.7%に過ぎません。この限られた新規供給は、20年を超える老朽船がそれぞれの船隊の14%と13%を占めるため、老朽船の代替によって大部分が吸収されると予想されます。CICCは、シマンドゥ鉄鉱石プロジェクトの開始など、需要側の触媒が市場をさらに引き締め、小型船セグメントに利益をもたらすと予測しています。これに対応し、パシフィック・シッピングは船隊の最適化に積極的に取り組んでおり、2028年上半期に引き渡し予定の新型ハンディサイズ船4隻の取得を発表しています。
