Edgen Stock·Mar 03 2026, 09:03投資銀行CICCは、イラン情勢の地政学的緊張が高まっていることを受け、CNOOCの見通しを上方修正し、香港上場株式の目標株価を大幅に引き上げました。同行は、これらのリスクが原油価格の底値を押し上げ、短期的な利益予測の調整にもかかわらず、上流生産者に利益をもたらすと予想しています。
投資銀行CICCは、CNOOCの目標株価を大幅に引き上げ、このエネルギー大手企業の業績に対する強い自信を示しました。香港上場H株の目標は22.8%引き上げられ28ドルに、A株の目標は29%増の38.8人民元となりました。CICCは両銘柄に対し「アウトパフォーム」の評価を再確認しました。この上方修正は、地政学的リスクの高まりが原油の持続的なプレミアムにつながり、CNOOCのような探査・開発企業に利益をもたらすという同行の評価に直接関連しています。
CICCの分析は、イラン情勢の不安定性をエネルギー価格上昇の主要な推進要因として指摘しています。同行は、このリスクが2025年には原油価格の転換点を推定される1バレルあたり67ドルから70ドル以上に引き上げると予測しています。短期的な上昇要因としては、世界の石油貿易にとって重要なチョークポイントであるホルムズ海峡に対するイランの戦略的支配が挙げられます。湾岸諸国全体の生産施設の安全性と原油貿易フローの安定性は、原油価格のより高いベースラインを支える上で中心的な懸念事項となっています。
CICCは、慎重な調整として、CNOOCの2025年純利益予測を4.2%引き下げ、1,284億人民元としました。この修正は、同期間中の原油価格が前年比15%下落すると予想されることを考慮に入れています。しかし、この短期的な調整は、同行の長期的な肯定的見方を変えるものではありません。CICCの2026年利益予測はほぼ変わらず、2027年には1,424億7,000万人民元という堅調な純利益を予測しており、これが「アウトパフォーム」評価の根拠となり、大幅な目標株価引き上げを正当化しています。
