Edgen Stock·Mar 06 2026, 11:58中東の地政学的衝突が引き金となり、アジア市場は6%以上の大幅な売り浴びせに見舞われました。しかし、中国資産は株式、通貨、債券の全てにおいて地域内の他国を上回り、顕著な回復力を見せました。この安定性は、国内の支援政策と、世界の変動性から逃れる安全な避難所を求める投資家からの需要の高まりに起因します。
今週、地政学的衝突がアジア全域で急激な売り浴びせを引き起こしましたが、中国株は安定性を提供しました。基準となるCSI 300指数は約1%の緩やかな下落にとどまり、6%以上下落した広範なアジア市場とは著しい対照をなしました。このパフォーマンスは、国際的な不安定期において、世界の投資家が中国資産を比較的安全な投資先としてますます見なしていることを浮き彫りにしています。
MUFG銀行の中国首席金融市場アナリストであるマルコ・サン氏によると、中国の株式市場はポートフォリオの多様化を目指す世界の投資家にとって「安全な避難所」を提供できるといいます。データは、地域内の他の場所でリスク選好度が急速に冷え込む中でも、資本が中国株に流入し続けていることを示唆しています。
中国の通貨および債券市場も顕著な強さを示しました。オンショア人民元は対米ドルでわずか0.6%しか下落せず、主要なアジア通貨の中で最も優れたパフォーマンスを示しました。比較すると、韓国ウォンやフィリピンペソといった他の地域通貨は、いずれも2%以上下落しました。
中国債券市場は明確な避難所を提供しました。中国の10年物国債利回りは2ベーシスポイント低下し、1.79%となりました。これは、同程度の米国債およびフランス国債の利回りが約20ベーシスポイント急上昇した時期と重なり、中国債券に相対的に大きな魅力を生み出しました。
中国資産の回復力は、北京からの明確な政策シグナルに支えられています。政府が最近発表した2026年の経済成長目標（4.5%から5%）は、市場心理を後押しするのに役立ちました。これはさらに、李強首相が「より積極的な財政政策を引き続き実施する」および「適度に緩和的な金融政策」を約束したことで強化され、地政学的リスクが激化する中で極めて重要な信頼感を提供しました。
中国国債と人民元は、この地域に強固な錨を提供しています。
— BNYメロン香港のストラテジスト、ウィー・クーン・チョン氏。
BNYメロンの投資家データは、今週の中国株に対する持続的な需要を示しており、これは一部にこの政策支援が寄与しています。一方、海外投資家は他の地域市場から資金を引き上げていました。