主要なポイント
中国のタバコ当局による新たな規制により、中国煙草国際は国内免税市場への輸出において独占的な役割を担うことになります。この政策変更は2026年7月1日に完全に施行され、香港上場子会社(06055)のサプライチェーンを合理化し、粗利益率と純利益を向上させると予測されています。
- 独占的地位: 中国煙草国際は、新たな国家規制に基づき、中国国内免税市場への唯一の適格輸出業者となります。
- 収益性の向上: 合理化された事業モデルにより、2026年下半期から香港子会社(06055)の粗利益率が向上すると予想されます。
- アナリスト予測: 信達証券は、新しい運営体制を理由に、同社の純利益が2027年までに13億3,000万香港ドルに達すると予測しています。
