チャイナ・マーチャンツ・ポートの利益、売上高増加にもかかわらず18.5%減少

Edgen Stock·Mar 31 2026, 04:36

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主要なポイント

チャイナ・マーチャンツ・ポート（00144.HK）は、収益が二桁成長を遂げたにもかかわらず、収益性が大幅に低下し、配当金が削減されるという矛盾した年次決算を発表した。コンテナ部門とばら積み貨物部門の間での業績の乖離は、根本的な事業課題を示唆している。

収益性の低下： 年間純利益は、利益率への圧力を示すように、前年比18.5%減の64億5,700万人民元となった。
収益と取扱量の不一致： 収益は、コンテナ取扱量が3.8%増加したことで支えられ、12.8%増の133億5,400万人民元となったが、ばら積み貨物取扱量の5.3%減により相殺された。
配当金の削減： 同社は期末配当を、前年度の0.636人民元から1株あたり0.489人民元に減額し、より慎重な見通しを反映した。

売上高増加にもかかわらず利益が18.5%減少

チャイナ・マーチャンツ・ポート（00144.HK）は、売上高と純利益の間に大きな隔たりがある年次決算を発表した。昨年12月に終了した年度において、同港湾運営会社の売上高は12.8%増の133億5,400万人民元に達した。しかし、この成長は利益には結びつかず、純利益は前年比18.5%減の64億5,700万人民元となった。この減少により、基本1株当たり利益は1.538人民元となった。

貨物量の乖離が配当削減の引き金に

同社の事業指標は、二分された業績を示している。収益の主要な牽引役であるコンテナ取扱量は3.8%増の1億5,129万TEUとなった。対照的に、ばら積み貨物取扱量は5.3%減の5億3,000万トンと顕著に減少した。コンテナ事業の成長とばら積み事業の減少との間のこの乖離は、全体的な収益性への圧力に寄与した可能性が高い。業績低迷に対応して、取締役会は期末配当を1株あたり0.489人民元と発表した。これは前年に支払われた0.636人民元から大幅に削減されたものであり、株主に対するより保守的な資本還元政策を示唆している。