Edgen Stock·Feb 25 2026, 02:46HSBCグローバルリサーチは、中国人寿保険が義務的な利益警告を発行しなかったことを受け、第4四半期に大幅な損失を計上すると予測しています。この規制上の沈黙は、年初の好調な業績からの急激な反転を示唆しており、アナリストはより安定した収益プロファイルを持つ競合他社である平安保険を推奨しています。
HSBCグローバルリサーチは、中国人寿保険（02628.HK）が2025年第4四半期に少なくとも74億人民元の純損失を被ったと予測しています。この推定は、同社が1月末までに利益警告を発行しなかったことに基づいています。これは、年間利益成長率が50%以上と予想される中国のA株上場企業にとって規制上の要件です。
2025年最初の9か月間で前年比60.5%という堅調な純利益増加を報告したにもかかわらず、年末の警告がないことは、第4四半期に以前の利益を侵食する大幅な落ち込みがあったことを強く示唆しています。これは、保険会社にとって潜在的な収益変動と業績不振のリスクを示しています。
HSBCは、その分析において、競合他社である平安保険（02318.HK）に対し、より好意的な見通しを表明し、H株の目標株価を84ドルとして「買い」の評価を与えました。同行は、投資家が株式市場の変動にあまり左右されない指標である平安保険の税引後営業利益を優先する傾向があることに注目しました。
対照的に、HSBCは中国人寿のH株に対し、目標株価を29ドルとして「中立」の評価を維持しました。同行は、中国人寿の収益予測可能性が依然として主要なリスクであると警告し、中国の保険セクターでより安定したリターンを求める投資家にとって、平安保険を推奨投資先として位置付けました。
