Edgen Stock·Mar 12 2026, 13:51マディ・ウォーターズの創設者カーソン・ブロック氏は、市場見通しを強気から弱気に転換し、人工知能が米国株式市場にシステム的な危機をもたらすと警告しました。彼は、AIによる広範な失業が401(k)退職年金口座からの大規模な資金流出を引き起こし、市場を支える主要な柱が失われると主張しています。
著名な空売りファームであるマディ・ウォーターズの創設者カーソン・ブロック氏は、市場見通しを強気から深い弱気に「180度転換」させました。Future Proof資産運用カンファレンスで講演したブロック氏は、人工知能が今後3年以内に米国の知識労働者の職位の15%を削減する構えだと警告しました。彼は、この混乱が米国株式市場の金融基盤である401(k)退職金制度を不安定にすることで、システム的な衝撃を生み出すだろうと主張しました。
ブロック氏の主要な論点は、失業率の上昇が退職金口座への資金流入を抑制または逆転させ、解雇された労働者が貯蓄を引き出すことを余儀なくされるというものです。これにより、株式市場に持続的な売り圧力が生じ、「落ちるナイフを誰も掴めなくなる」状況を招くでしょう。彼は、法務、会計、税務顧問、金融分野のジュニアおよび管理職が最も脆弱であると指摘しました。これに対し、マディ・ウォーターズは、市場が現在このリスクを過小評価していると見て、信用スプレッドの拡大に賭けるポジションを構築しました。
ブロック氏の厳しい予測は、AIの経済的影響に関する広範な議論に拍車をかけています。マサチューセッツ工科大学（MIT）の経済学者グループは、「労働者支援型AI」というより楽観的なビジョンを提案しています。これは、AIが人間のスキルを増強し、既存の仕事を単に自動化するのではなく、新しい職種を生み出すというものです。この見解は、労働よりも自動化を優遇する現在の税制上の優遇措置を変更するなど、適切な政策があれば、AIが労働者の生産性と価値を高めることができると示唆しています。
AIが人員削減の主要な推進力であるという懐疑論は、Block Inc.の最近の事例によって浮き彫りになりました。CEOのジャック・ドーシー氏は、同社従業員の40%の人員削減を発表し、その一部をAIが役割を冗長にしたためと非難しました。しかしアナリストは、同社の株価が2021年のピークから80%以上下落しており、この動きは人員過剰採用の是正である可能性が高いと指摘しました。Hirtle CallaghanのCIOであるブラッド・コンガー氏は、この傾向について異なる見方を示しました。「人工知能は仕事を『置き換えている』わけではなく、人員削減がAIへの支出に『資金を提供している』のです。」
ブロック氏がAIによる長期的な構造的脅威について警告する一方で、投資家は現在、より差し迫った逆風に直面しています。ベテラン戦略家エド・ヤーデニ氏は最近、イランでの戦争激化とそれが原油価格に与える影響（原油価格は1バレルあたり100ドルを超えて急騰）を挙げ、市場暴落の可能性を35%に引き上げました。これにより、持続的なインフレへの懸念が高まり、連邦準備制度理事会（FRB）の政策決定が複雑になっています。
FRBは困難な選択に直面しています。2月の労働報告書は、予想外の9.2万人の雇用喪失と失業率の4.4%への上昇を示し、労働市場の弱さを浮き彫りにしました。この労働市場の弱さは通常、利下げを支持するでしょうが、高騰するエネルギー価格と継続的な地政学的緊張が重大なインフレリスクを生み出しています。労働市場の減速と根強いインフレの間のこの対立は、FRBの進路を不確実なものにし、投資家心理に重くのしかかっています。