Edgen Stock·Mar 17 2026, 09:37Cango Inc.は、ビットコインマイニング機器の大規模な減損損失により、2025年に大幅な純損失を報告しました。マイニング収益は6億7,550万ドルを生成したものの、高い運用コストと資産の償却により、同社は既存のエネルギーインフラを活用するため、AIおよび高性能コンピューティングに戦略を転換することを余儀なくされています。
ビットコインマイニング企業のCango Inc. (NYSE: CANG) は、2025会計年度通期において継続事業から4億5,280万ドルの純損失を記録しました。これは主に、マイニング機器に対する3億3,830万ドルの非現金減損損失によるものです。この巨額な損失は、総年間収益6億8,810万ドルを覆い隠しました。そのうち6億7,550万ドルは、合計6,594.6ビットコインを生産したマイニング事業からのものでした。
第4四半期には財務的負担が激化し、同社は継続事業から2億8,500万ドルの純損失を計上しました。持続不可能な運用費用が主な要因であり、第4四半期における1ビットコインをマイニングするための総コストは106,251ドルに達しました。この数字は、収益性に対する深刻な圧力を浮き彫りにし、同社がマイニングハッシュレートの積極的な拡大から戦略的に転換した理由を説明しています。
財務実績と高いレバレッジに対応するため、Cangoは会計年度終了後、断固たる措置を講じました。2025年12月31日現在、同社のバランスシートは、長期負債5億5,760万ドルに対し、現金および現金同等物がわずか4,120万ドルであることを示していました。この問題に対処するため、Cangoは2026年2月に4,451ビットコインを売却し、その収益を未払い融資の返済に充てました。
この動きは、同社の以前の「マイニングして保有する」戦略からの重要な転換を示し、資産蓄積よりもバランスシートの安定性を優先しています。ビットコインの売却に加えて、Cangoは株主からの1,050万ドルの資本注入や約6,500万ドルの追加資金調達に関する合意を含む新たな資金を確保し、その財務状況を強化するための協調的な取り組みを示しています。
今後、Cangoは人工知能（AI）と高性能コンピューティング（HPC）に焦点を移しています。同社はテキサスに拠点を置く完全子会社EcoHashを設立し、分散型AI推論ネットワークを構築することを目指しています。この新しい事業は、Cangoのマイニングサイトの既存のエネルギーインフラをAIおよびHPCワークロードに再利用することを目的としており、経営陣はこれにより高い収益が得られると信じています。
同社は、ジョージア州の施設で1〜2メガワットのパイロットプロジェクトでモデルを検証しており、これは4〜6か月以内に稼働する予定です。経営陣は、AIイニシアチブからの早期収益が2026年に期待されると述べています。この戦略的転換により、Cangoはパフォーマンスがメガワットあたりの収益で測定されるモデルに移行し、ビットコインマイニングであろうとAIであろうと、エネルギーに裏打ちされたコンピューティング能力を最も収益性の高い事業セグメントに割り当てることが可能になります。
