ケイデンス第3四半期決算は予想を上回り、AI需要により2025年見通しを上方修正

ソース：

[1] ケイデンス第3四半期決算と売上高が予想を上回り、両方とも前年比増加 (https://www.theglobeandmail.com/investing/mar ...)[2] ケイデンス・デザイン・システムズ（CDNS）が第3四半期決算と売上高を上回る... (https://www.zacks.com/stock/news/2778265/cade ...)[3] ケイデンス第3四半期決算はAIの好調なトレンドでトップ、受注残は変わらず... (https://www.nasdaq.com/articles/cadence-q3-ea ...)

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Nov 26 2025, 21:34

Oracle株、売られすぎの中で強気アナリストの支持を得る

## エグゼクティブサマリー主要投資銀行は、年初来で約30%下落している**オラクル**（**ORCL**）株の潜在的な反転を示唆しています。債務やAI分野での競争に対する投資家の懸念にもかかわらず、**ドイツ銀行**と**HSBC**はともに「買い」の評価を再確認しました。ウォール街からのこの新たな信頼は、今回の売り込みが同社の基本的な事業上の強みや長期戦略とは無関係である可能性があり、同株を潜在的な押し目買いの機会として位置付けていることを示唆しています。 ## イベント詳細最近のアナリストレポートの一連で、**ドイツ銀行**は**オラクル**に対する「買い」の評価を再確認しました。特定の目標株価はレポートによって異なりましたが、一貫した強気の姿勢は、特に**OpenAI**との関係と成長するクラウドインフラ事業における同社の見通しに対する銀行の信頼を強調しています。**HSBC**もこの見方を踏襲し、「買い」の評価を維持しています。正式な再確認は、投資家が**Alphabet**（**GOOGL**）などの他のAI関連株に殺到した期間の後、**ORCL**株がテクニカルアナリストが「売られすぎ」と見なす領域に入ったときに発表されました。 ## 市場への影響ウォール街からの強いコンセンサス（FactSetが追跡する45人のアナリストのうち30人が**ORCL**を「買い」または同等と評価）は、株価の底値を提供し、反発を加速させる可能性があります。強気の見方は、同株を罰してきた支配的な市場の物語に直接異議を唱えます。これは、市場がオラクル企業の価値とクラウドおよびAIセクターにおける戦略的地位を過度に割り引いていると信じるバリュー志向の投資家を引き付ける可能性があります。アナリストの評価と最近の価格動向の乖離は、投資家のセンチメントにとって重要な試練を浮き彫りにしています。 ## 専門家のコメントジェフリーズのシニアアナリストであるブレント・ティル氏は、**オラクル**株は「売られすぎ」であり、投資家の懸念は「誇張されている」と主張しました。彼は、**オラクル**がピーク以来3070億ドルの時価総額を失ったという重大な財政上の不一致を指摘しました。この金額は、3000億ドルの注目を集める**OpenAI**契約全体の価値よりも大きいと述べました。彼の見解では、これは「株に組み込まれた**OpenAI**リスク」がすでに十分に織り込まれていることを示しています。さらに、ティル氏はオラクルの「モジュラー型設備投資モデル」を賞賛することで、オラクルの債務に関する懸念に対処しました。彼はこの戦略を次のように説明しました。 > オラクルは「AIデータセンターの実際の所有を避け、代わりに内部に機器とソフトウェアを設置することに重点を置く」ことで、会社が多額の現金を事前に支出する必要性を制限しています。この設備投資アプローチは、財務上の柔軟性を提供し、バランスシートのリスクを軽減します。これは、市場が過小評価している可能性のある要因です。 ## より広範な背景オラクルの状況は、AI主導のテクノロジー市場におけるより広範な変動とセンチメントの変化を反映しています。オラクルとAIパートナーシップ、特に**OpenAI**契約への初期の熱狂は、株価を新たな高値に押し上げました。しかし、投資家の資金はその後、**Alphabet**などの他の巨大テクノロジー企業に転換し、**オラクル**は取り残されました。アナリストによる現在の再評価は、市場の誇大宣伝ではなく、財務戦略と市場での位置付けに関するより深い分析に基づいた潜在的な振り子運動を示唆しています。このエピソードは、人工知能などの主要なテクノロジーのトレンドを中心に市場の物語がどれほど迅速に形成され、消散するかについてのケーススタディとして役立ちます。

Nov 26 2025, 21:25

英国政府、配当金、不動産、貯蓄への2％ポイント増税を発表

## エグゼクティブサマリー英国政府は、2026年4月から配当金、不動産、貯蓄収入に対する税率を2パーセントポイント引き上げるという、重要な財政政策の転換を発表しました。この措置は、260億ポンド規模のより広範な増税予算の一部であり、税制における不公平を是正することを目的としています。具体的には、配当金の基本税率は10.75%に、高所得者向けの税率は35.75%に引き上げられます。同時に、政府は英国株式市場へのさらなる投資を促進するため、2027年から非課税の現金貯蓄上限を削減する計画です。 ## イベント詳細正式な予算声明の中で、**レイチェル・リーブス**財務大臣は、政府の投資関連収入に対する増税計画を概説しました。中心となる変更点は、不動産、貯蓄、配当から得られる収入全体にわたる2パーセントポイントの引き上げです。2026年4月から適用される配当金収入の新しい税率は次のとおりです。 * **基本税率：** 8.75%から**10.75%**に増加。 * **高所得者向け税率：** 33.75%から**35.75%**に増加。財務大臣によると、この政策の明言された理由は「税制をより公平にすること」です。この調整は、困難な経済状況の中で政府歳入を増やすように設計された財政戦略の重要な構成要素です。 ## 市場への影響投資家への即時の影響は、配当支払い株やその他の収入を生み出す資産からの純利益の減少です。これは、そのような資産の保有を潜在的に抑制し、一部の投資家が収入よりも資本増価を追求するようになる可能性があります。企業側の観点からは、企業は配当政策を再評価する可能性があり、一部は株主への分配ではなく、自社株買いや利益の再投資を選択する可能性があります。しかし、市場の反応は予想よりも穏やかだったと報じられています。**AJ Bell**の公共政策ディレクターである**トム・セルビー**氏によると、より劇的な「公約違反の所得税率引き上げが断念されたため」、財政状況は「多くの人が恐れていたほど恐ろしいものではなかった」とのことです。これは、的を絞った増税が、より広範な増税の可能性をすでに織り込んでいた広範な市場によって、ある程度の安堵感を持って受け止められたことを示唆しています。 ## 戦略的背景と政府政策政府の戦略は二重のようです。まず、配当金、不動産、貯蓄に対する増税は、期待を下回る経済において国家歳入を増やす必要性に直接対応しています。次に、資産からの収入への負担を増やすことで、より大きな税制の公平性への一歩として位置付けられています。重要なことに、この政策は資本市場を目的とした長期的な構造改革と組み合わされています。政府は2027年から非課税の現金貯蓄上限を削減すると発表することで、資本が現金口座から英国株式市場のような生産的な投資に移行するための明確なインセンティブを生み出しています。これは、配当金増税の潜在的な抑制効果を相殺し、経済成長を刺激するように設計されています。 ## より広範な経済見通しこれらの財政変更は、英国経済が財務大臣が望んでいたほど堅調に成長しなかったという文脈で実施されています。特に以前の企業に対する増税の後での増税決定は、政府が直面している困難なバランスの取れた行動を浮き彫りにしています。政策立案者は、投資と経済活動を阻害することなく、財政を確保しなければなりません。投資収入に重税を課し、同時に貯蓄者を市場投資へと促すというこの二股に分かれた戦略の成功は、今後数年間の英国の経済軌道における重要な要因となるでしょう。

Nov 26 2025, 21:10

Zscaler株、業績予想は上回るも慎重な見通しで急落；ダウは反発

## エグゼクティブサマリー乖離した市場セッションにおいて、クラウドセキュリティ企業の**Zscaler Inc. (ZS)**は、アナリスト予想を上回る第1四半期決算を発表したにもかかわらず、延長取引で株価が8%以上下落しました。この売却は、同社の第2四半期ガイダンスに対する直接的な反応であり、コンセンサスに沿っていたものの、投資家が織り込んでいたような積極的な成長予測が欠如していました。この出来事は、**ダウ・ジョーンズ工業株平均**が400ポイント以上上昇し、広範な市場が著しい強さを見せた中で起こりました。 ## イベント詳細 **Zscaler**は、10月31日に終了した会計年度第1四半期について堅調な業績を発表しました。同社は調整後1株当たり利益（EPS）0.96ドル、売上高7億8,810万ドルを計上しました。この業績は、売上高が前年同期比26%増加したことを示し、アナリストのコンセンサス予想（EPS 0.86ドル、売上高7億7,326万ドルを予測）を楽々上回りました。同社はまた、当四半期の営業損失が3,640万ドルであったと報告しました。株価のマイナス反応の主なきっかけは、同社の会計年度第2四半期ガイダンスでした。**Zscaler**は、調整後EPSを0.89ドルから0.90ドルの間、売上高を7億9,700万ドルから7億9,900万ドルの間と予測しました。これらの数字は市場の期待と一致しているものの、投資家はより実質的な「予想を上回り、引き上げる」報告書を期待していたため、株価の高い評価を維持するには十分ではありませんでした。 ## 市場への影響 **Zscaler**の報告に対する市場の反応は、高成長テクノロジー株にとっての重要なテーマを強調しています。すなわち、期待に応えるだけではもはや十分ではないということです。株価の急落は、市場が堅調な現在の業績だけでなく、プレミアム評価を正当化するための並外れて強気な先行ガイダンスも要求していることを示しています。競争の激しいクラウドセキュリティ分野の企業にとって、成長鈍化の兆候—あるいは保守的な予測でさえ—は、投資家による大幅な再評価を引き起こす可能性があります。単に「予想通り」の予測に対する懲罰は、投資家の感度が高まっている明確な指標です。 ## 投資家センチメント決算発表後の売却は、投資家が**Zscaler**が予想を大幅に上回り、将来の見通しを大幅に引き上げるシナリオをすでに織り込んでいたことを示唆しています。慎重と見なされたガイダンスは、さらなる上昇に必要な原動力を提供できず、利益確定と急激な下方修正につながりました。市場の反応は、株に対する投資家センチメントが劇的な成長加速の継続的なパターンに基づいていたことを明確に示すものであり、現在の予測はその基準をクリアしませんでした。 ## 広範な背景 **Zscaler**の業績と広範な市場の反発との乖離は、重要なダイナミクスを浮き彫りにしています。マクロ経済指標が**ダウ・ジョーンズ工業株平均**のような主要指数を押し上げる可能性がありますが、企業固有のファンダメンタルズと将来の見通しは、特にテクノロジーセクター内において、個々の株価パフォーマンスの主要な推進力であり続けています。この出来事は、本質的に強力な決算報告書が先行きの発言によっていかに影が薄れるかについてのケーススタディとして機能し、将来の成長物語が過去の業績と全く同じくらい高く評価される市場環境を明らかにしています。