中銀香港、4.9%の増益　新たな3カ年株主還元計画を提示

中銀香港（2388.HK）は、通期純利益が4.9%増の401.2億香港ドルになったと発表し、併せて取締役会が新たな3カ年の株主還元計画を承認したことを公表しました。これを受けて同社の株価は5%以上急騰しました。

シティグループのアナリストは、同行の格付けを「買い」に据え置き、「堅調な業績に加え、純金利収入が予想を大幅に上回ったことは、市場予想（コンセンサス）の上方修正を促すだろう」と指摘しました。

通期では、減損前営業収益は8.1%増の770.2億香港ドルとなりました。期末配当として1株あたり1.255香港ドルを提案し、年間配当は前年比6.8%増の計2.125香港ドルとなりました。配当性向は56%となります。

このニュースを受けて、株価は5%高の42.58香港ドルまで上昇しました。投資家の関心は現在、配当性向の引き上げ、自社株買い、あるいは特別配当などが含まれる可能性のある還元計画の詳細が発表される上半期決算に集まっています。

取締役会は株主還元の枠組みを原則承認しましたが、経営陣は詳細について規制当局の承認や内部ガバナンスの手続きが必要であると述べています。この動きは、美的集団 [000333.SZ] が投資家の信頼回復のために過去最高となる130億人民元の自社株買いを行うなど、他の中国大手企業が大幅な資本還元に舵を切っている流れと一致しています。

増益の一方で、同行は逆風にも直面しました。商業用不動産市場の低迷を受け、貸出金およびその他の減損損失引当純額は前年比66.8%増の82.5億香港ドルに急増しました。純利ざや（NIM）は6ベーシスポイント低下し、1.4%となりました。

アナリストの反応はおおむね肯定的でしたが、慎重な見方も示されました。格付けを「中立」とするゴールドマン・サックスは、業績を「まずまず」と評価しつつも、資本還元計画の遅れについては「やや失望した」と述べました。バンク・オブ・アメリカも「中立」を再確認し、中銀香港の総配当利回り5.4%は、HSBCやスタンダードチャータードといった競合他社が提供する約10%近い総還元率と比較すると魅力に欠けると指摘しました。

計画されている株主還元枠組みは、マクロ経済の逆風にもかかわらず経営陣の自信を示すものであり、株価にとって重要な潜在的カタリストとなります。投資家は今後、計画の具体的な仕組みや、与信コストの安定化の兆候を確認するため、同行の上半期決算発表に注目することになります。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を構成するものではありません。