Edgen Stock·Mar 17 2026, 14:04ビットコインの予想変動率は安定を保っており、恐怖指数が急上昇した伝統的な金融市場とは対照的な動きを見せています。この安定性は、中東で3週間続く紛争により株式、石油、債券の投資家が保護を求めて殺到する中、暗号資産トレーダーが動じていないように見える状況で生じています。
2月28日にイラン、米国、イスラエルが関与する公の紛争が始まって以来、伝統的市場のボラティリティ指標は広範なパニックを示しています。S&P 500の予想30日ボラティリティを測定するCboeボラティリティ指数（VIX）は、平均20%近辺から3月6日には32%以上に急騰し、月曜日には26%の高水準を維持しました。エネルギーおよび債券市場でのパニックはさらに顕著でした。Cboeの原油ボラティリティ指数（OVX）は64%から100%以上に急騰し、米国債のボラティリティを追跡するMOVE指数は73%から85%に上昇しました。
対照的に、ビットコインの30日予想変動率指数（BVIV）は安定しており、55%から60%の狭い範囲を維持しています。予想変動率はオプション契約の需要を反映するため、動きの欠如は、暗号資産トレーダーが価格下落に対するヘッジとして積極的にプットオプションを購入していないことを示唆しています。伝統的な安全資産である金もボラティリティは安定していましたが、それは30%をわずかに超えるはるかに低い水準であり、デジタル資産市場における独自の落ち着きを浮き彫りにしています。
暗号資産トレーダーの控えめな反応は、以前の市場の混乱の結果かもしれません。ビットコインの価格は2025年10月に126,000ドルを超える史上最高値から、その後の数ヶ月で60,000ドル台前半まで大幅な下落を経験しました。この急激な下落は、レバレッジをかけた投機家を市場から排除し、長期投資家が現在の地政学的危機が発生するずっと前からヘッジを確立することを余儀なくさせた可能性があります。その結果、イラン紛争は、すでにボラティリティに備えていた暗号資産エコシステムにとって、過去最高値付近で取引されていた株式市場に比べれば、それほど衝撃ではありませんでした。
この回復力は、2025年を通じたビットコイン所有権の構造的変化によってさらに裏付けられています。機関投資家は約829,000 BTCを蓄積したと報じられており、所有者基盤を広げ、市場の流動性を高めています。この初期採用者から、より多様な機関投資家および長期保有者グループへの供給の継続的な移転は、より安定した基盤を構築するのに役立ち、短期的なセンチメントショックに対する資産の脆弱性を低減しました。
ビットコインの安定性は単なる防御的な話ではありません。この資産は強力なプラスのパフォーマンスを示しています。過去2週間で、ビットコインの価格は10%以上上昇し、74,000ドルに達しました。これは、世界市場を覆う広範な恐怖に逆行する動きです。この価格行動は、ビットコインがマクロ経済的ストレス期間中に非相関的または逆周期的資産として機能し得るという主張を強化します。
資金フローデータは、投資家が伝統的な避難資産よりもビットコインを積極的に選択していることを示唆しています。紛争開始以来、ビットコインETFへの資金流入は金ETFを上回っており、ブラックロックのIBITの資産は約1.5%増加した一方で、SPDRゴールドシェアーズ（GLD）ETFは2.7%減少しました。この乖離は、ポートフォリオ保護のためにデジタル資産への投資家の選好が具体的に変化していることを示しており、ビットコインが成熟した金融商品としての地位を確固たるものにしています。