Edgen Stock·Mar 30 2026, 13:36中国のGPU開発企業である壁仞科技は、年間売上高が207%という大幅な増加を報告し、国産AIアクセラレーターに対する市場での大きな牽引力を示しました。大規模なコンピューティングシステムの提供に牽引されたこの売上高の伸びは、調整後損失の拡大、研究費が売上をはるかに上回るなど、高コストを伴います。同社は、急速に進化するAIハードウェア市場で競争するために、次世代チップに多額の投資を行っています。
上海に拠点を置く壁仞科技は、2025年12月31日までの年度の売上高が、前年の3億3700万元から207%急増し、10億3500万元に達したことを明らかにしました。この成長は、「インテリジェントコンピューティングソリューション」部門が10億2800万元を計上したことによってほぼ完全に牽引されました。この実績は、同社がBR10Xシリーズ汎用GPUの量産と大規模展開に成功したことを示しています。
この売上高急増の主要な推進要因は、壁仞科技が部品サプライヤーからフルスタックソリューションプロバイダーへと転換したことです。同社は、高度な光インターコネクトを特徴とする画期的な2,048枚のカードで構成される「スーパーノードクラスター」を含む、数千枚のカードで構成される複数のAIコンピューティングクラスターの納入を強調しました。このシステムレベルの販売アプローチにより、同社はより多くの価値を獲得し、粗利益を211%増加させて5億5700万元とし、堅調な53.8%の粗利益率を達成しました。
積極的な成長には、多額のコストが伴います。壁仞科技の研究開発費は78.5%増加して14億7600万元に達し、これは年間売上高の143%に相当します。この多額の投資は、主に2026年発売予定の次世代BR20Xチップを含む将来の製品パイプラインを確保することを目的としています。BR20Xは、AI推論の指数関数的な需要に対応するために設計されており、メモリ、帯域幅のアップグレード、およびFP8やFP4などの低精度計算のサポートが計画されています。
同社のIFRS純損失は164億9000万元に急増しましたが、この数字は、2026年に終了するIPO前の金融商品である償還可能負債に関連する154億7000万元の非現金会計費用によって歪められています。より正確な営業成績の反映は、調整後純損失であり、これは14%拡大して8億7400万元となりました。この損失は、短期的な収益性よりも長期的な技術開発を優先する同社の高額な現金燃焼戦略を浮き彫りにしています。
市場での地位を確立するため、壁仞科技は中国の主要なAI企業との深い統合を追求しており、DeepSeek、MiniMax、Zhipu GLM、Alibaba Qwenなどの主要モデルに対して、同社のハードウェアが「Day 0対応」を提供することを保証しています。共同ラボを設立することで、壁仞科技は、顧客の総所有コストとトークンあたりの処理コストを削減する、緊密に結合された「チップ-モデル-クラウド」エコシステムを構築することを目指しています。
この戦略は、AIコンピューティングの競争が単一カードの性能から、特に推論ワークロードにおける大規模クラスターの効率、安定性、コストへと移行しているという経営陣の見解と一致しています。独自のソフトウェアスタックBIRENSUPAおよび相互接続プロトコルへの投資は、システムが実世界の生産環境で価値を提供できることを証明する上で中心的であり、パフォーマンスベンチマークを超えて具体的な運用価値を提供することを目指しています。