Edgen Stock·Feb 23 2026, 21:45エコノミストや市場ストラテジストは、人工知能の純経済的影響について意見が分かれています。AIへの支出は成長に貢献するものの、その大部分は海外に流れています。主な懸念は、このテクノロジーが数百万人の労働者を失業させる可能性があり、それが米国経済を支える消費支出を脅かすことです。
ハーバード大学のジェイソン・ファーマンのような一部のエコノミストは、人工知能への支出が9か月の間に米国のGDP成長のほぼ全てを牽引したと評価していますが、他の人々はその見解に異議を唱えています。ゴールドマン・サックスのチーフエコノミストであるヤン・ハチウスは、このテクノロジーが米国の成長に与える影響は「基本的にゼロ」であると主張しています。その理由は、AIへの投資の大部分が、台湾や韓国からの半導体や機器のような輸入品に費やされており、これらは米国のGDPではなく、それらの国のGDPに貢献しているからです。
この議論は、投資家にとっての決定的な断絶を浮き彫りにしています。AIインフラの構築は明確なテーマであるものの、31兆ドル規模の米国経済全体への直接的な貢献は依然として議論の的となっています。成長の3分の2を担う主要な経済エンジンは依然として消費支出であり、これは現在、AIのもう一つの大きな影響である労働力代替によって直接的な脅威に直面しています。
AIの最も重要で議論の少ない影響は、労働市場にあります。AnthropicのCEOであるダリオ・アモデイは、AIが今世紀末までに全てのエントリーレベルのホワイトカラー職の半分を排除する可能性があると厳しい警告を発しました。このレベルの混乱は、失業率を大恐慌以来見られなかった20%にまで押し上げる可能性があります。
これは遠い問題ではありません。技術、デザイン、マーケティングの各分野ではすでに初期の影響が見られます。ブルッキングス研究所の分析は懸念を増大させ、610万人の人々、つまり米国総労働力の16%が、AI関連の雇用喪失に適応するためのスキル、貯蓄、または年齢の条件を満たしていないことを発見しました。これは、昨年58.4万人の雇用しか増加しなかった（2003年以来最低の数字）減速する労働市場によって、さらに深刻化する課題です。
大量失業の可能性は、経済にとって根本的なパラドックスを生み出します。AI主導の効率性は企業収益を向上させる可能性がありますが、人口の大部分が職を失えば、消費支出は縮小します。支出が米国GDPの約67%を占めるため、大幅な景気後退は企業利益、株式市場、および信用市場にとって負のフィードバックループを引き起こす可能性があります。
プリンシパル・アセット・マネジメントのマクロストラテジストであるマグダレナ・オカンポは、AI主導の雇用喪失が消費者に支出削減を強いる場合、市場がどのように対処するかについて明確な答えはないと述べています。J.P.モルガンのクリティ・グプタのような一部のストラテジストは、混乱はより緩やかになると考えていますが、中心となるリスクは依然として残っています。グプタが述べているように、それは「GDPが2桁成長する一方で、人口の大部分が経済的に時代遅れになる社会を生み出す可能性があります。それは不安定化のレシピです。」