Zoom株が5.7%下落、競合激化への懸念が重石に

Zoomビデオ・コミュニケーションズ（ZM）の株価は、MicrosoftやCiscoといったテクノロジー大手との競争激化が同社の成長軌道に与える影響を投資家が精査する中、金曜日に5.7%安の79.24ドルまで下落しました。

「企業顧客がMicrosoft Teamsのようなバンドルサービスを選択するケースが増えており、市場はパンデミック時代の成長率を維持するZoomの能力に疑問を呈しています」と、ブティック系調査会社のテクノロジーアナリストは述べています。「これは単発の出来事ではなく、長期的な戦略的戦いを反映したものです」

79.24ドルへの下落は、過去1ヶ月余りで最大の単日下落率となり、1.2%安となったナスダック総合指数を大きく下回りました。今回の動きは、過去四半期にわたって75ドルから85ドルのレンジ内で取引され、比較的安定していた時期を経てのものです。

投資家にとっての鍵となる疑問は、Zoomが効果的に競争するために製品スイートを革新・拡大できるかどうかです。一時は売上高の100倍を超えて急騰した同社のバリュエーションは、現在、予想売上高の6倍という控えめな水準にあり、成長プレミアムの多くはすでに織り込まれていることを示唆しています。今後の決算報告は、現在の株価が「低成長」という新たな現実を反映しているかどうかを判断する上で極めて重要になります。

ビデオ会議市場は、パンデミックのピーク以降、ますます混雑しています。Zoomは依然として支配的なプレーヤーですが、MicrosoftはTeamsプラットフォームをOffice 365スイートと積極的にバンドルしており、企業ユーザーにとって離脱しにくいエコシステムを構築しています。同様に、CiscoのWebexも長年の企業との関係を活用して市場シェアを奪還しようとしています。

Zoomは、クラウド電話システム（Zoom Phone）やコンタクトセンター・ソリューション（Zoom Contact Center）などの新しい分野への拡大により、これに対抗しようとしています。しかし、これらは非常に競争の激しい市場であり、これらの新しい事業が同社の収益に意味のある貢献をするには時間がかかるでしょう。最近の株価パフォーマンスは、投資家がこれらの取り組みに対して「静観」の姿勢をとっていることを示しています。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。