ジンバブエ、暗号資産を規制—ビットコイン準備金構想が再燃

ジンバブエの新たな暗号資産規制は、8年に及ぶグレーマーケットを正式化すると同時に、国家自体がビットコインを金融のアンカーとして保有すべきかという議論を再燃させる。

ジンバブエ金融情報局（FIU）は6月16日、すべての仮想資産サービス事業者（VASP）に対し、同国初の暗号資産専用規制枠組みである「2026年法定文書第99号（SI 99 of 2026）」に基づく登録を義務付ける拘束力のある命令を発出した。違反者には即時発効の刑事責任が課される。

「マネーロンダリング対策・テロ資金対策（AML/CFT）を目的としたFIUへの登録は、それ自体がジンバブエでの事業運営の認可を構成するものではない」とFIUは告示で明言し、VASPは事業モデルに応じてジンバブエ準備銀行（RBZ）またはジンバブエ証券取引委員会（SECZ）から別途の事業承認を取得する必要があると説明した。

2025年財務法第7号により改正されたマネーロンダリング及び犯罪収益法に基づき、6月10日に官報で公布された本規制は、初回登録手数料500米ドル、年間更新料400米ドルを課す。現地法人化、役員のバックグラウンドチェック、KYCの導入、取引監視、FATFトラベルルールへの準拠を求める。対象範囲は技術中立的であり、暗号資産と法定通貨の交換、カストディの提供、または暗号資産関連の金融取引を仲介する事業体はすべて登録しなければならない。FIUは、分散化を理由に、スマートコントラクトの調整、資金の経路指定、取引手数料の設定が可能な運営者は免除されないと述べている。

この規制の明確化により、超インフレに伴うドル建て代替資産への需要を背景に形成された8年に及ぶグレーマーケットが正式化される。ジンバブエの年間インフレ率は2018年以降、複数回にわたり100%を超えており、直近では住民がビットコインのピアツーピア取引に流れ、チェイナリシスのデータによれば、その取引量はGDP比でアフリカでも最高水準に達していた。

ビットコイン準備金の課題

この規制イベントは、2020～2021年の世界的な暗号資産ブルラン以来、ジンバブエの政策関係者の間でくすぶってきた問題を再燃させる。すなわち、国家自体がビットコイン準備金を金融のアンカーとして保有できるかという問いである。その算数は両刃の剣だ。 sovereignなビットコインポジションは、ジンバブエの国内債務や通貨危機と相関しない非 sovereign資産を提供する一方で、過去5年のうち3年でビットコインが被った60%のドローダウンに国家をさらすことにもなる。最新のIMF第4条協議によれば、ジンバブエ準備銀行の外貨準備高は約1.8億米ドルであり、140億米ドルの対外債務残高のごく一部に過ぎない。つまり、仮に modestな規模のビットコイン配分であっても、実質的な賭けとなる。

今後の展開

FIU登録（AML監視）とRBZまたはSECZからの事業ライセンスという二層構造の規制は、ジンバブエをFATF国際基準に適合させるものであり、規制されたアフリカのハブを求める暗号資産企業を誘引する可能性がある。事業ライセンス枠組みに関する業界からの意見募集期間は未発表である。ビットコイン準備金の提案については、正式な法案はまだ提出されていないが、ジンバブエの通貨危機に終息の兆しが見えない中、議論は今後さらに活発化すると見込まれる。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。